Метод экономического анализа представляет собой системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.

Под методикойпонимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой либо работы. При этом под методикойэкономического анализа понимается совокупность способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа.

В качестве важнейшего элемента методики экономического анализа выступают технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа.

В экономическом анализе используется много различных способов. Среди них можно выделить традиционные способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел аналитических группировок).

Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе применяются такие способы, как цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория массового обслуживания, теория игр, исследования операций, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др. (рисунок 2.1).

Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения расчетов и т.д.

Усовершенствование инструментария научного исследования имеет очень большое значение и является основой успеха и эффективности аналитической работы. Чем глубже человек проникает в сущность изучаемых явлений, тем более точные методы исследования ему требуются. Это характерно для всех наук. За последние годы методики исследования во всех отраслях науки стали более точными. Важным приобретением экономической науки является использование математических методов в экономическом исследовании, что делает анализ более глубоким и точным.

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.


Рисунок 2.1 – Способы экономического анализа

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

Предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

Горизонтальный анализ;

Вертикальный анализ;

Трендовый анализ;

Метод финансовых коэффициентов;

Факторный анализ;

Сравнительный анализ;

Расчет потока денежных средств;

Специфический анализ.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно.

При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных.

Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные симптомы изменения финансового положения и определить тенденции его изменения. При правильной коэффициентов можно определить области, требующие дальнейшего изучения. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике.

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель. Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения.

Факторный анализ может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем. Факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике. В п. 1.3 более подробно будут рассмотрены вопросы проведения факторного анализа.

Одним из важных инструментов финансового анализа является расчет потока денежных средств. Представленный в форме годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга. Такой расчет позволяет оценить пик потребности предприятия в дополнительных средствах и его способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла. Расчет позволяет определить, является ли потребность в дополнительных средствах долгосрочной или краткосрочной. Это важно для предприятий сезонного характера.

К специфическим методам анализа можно отнести:

Анализ текущих инвестиций, который позволяет оценить влияние роста продаж на потребность в финансировании и способность предприятия увеличивать реализацию;

Анализ устойчивого роста, который помогает определить способность предприятия расширять продажи без изменения доли заимствованных средств;

Анализ чувствительности, который использует однотипные сценарии для выявления наиболее уязвимых мест предприятия;

Отраслевой фактор, который учитывает непостоянство потоков наличности предприятия-заемщика в сравнении с движением средств других предприятий данной отрасли.

Эти методы имеют большое значение для углубления финансового анализа и оценки потенциала роста предприятия.

Специфический анализ получил наибольшее распространение в зарубежной учетно-аналитической практике финансового анализа.

Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение.

Рассмотрим основные методы финансового анализа предприятия. Подробно поговорим о том, что они из-себя представляют, выявим их преимущества и недостатки, а также сравним их между собой. Все подходы финансового анализа можно, условно, разделить на количественные и качественные методы . Теперь подробнее коснемся каждой из групп методов.

Количественные методы финансового анализа предприятия

Количественные методы финансового анализа предполагают расчет единого интегрального показателя риска банкротства предприятия. Их можно условно разделить на две большие группы классических статистических методов и альтернативных методов. Ключевая разница между этими методами заключается в использовании различных по сложности математических аппаратов: если для классических методов, как правило, используются методы математической статистики, то в альтернативных методах используются более сложные методы искусственного интеллекта, генетических алгоритмов, нечеткой логики.

Интегральные методы финансового анализа

По исследованиям, проведенными учеными Азизом и Дэаром, для построения моделей количественной оценки финансового состояния предприятия в 64% случаев использовались статистические методы, в 25% искусственный интеллект, в 11% другие методы.

В интегральных методах финансового анализа наиболее распространены подходы, связанные с построением моделей множественного дискриминантного анализа (MDA-модели) и моделей, построенных на основе логистической регрессии (logit-модели).

Основная цель этих моделей заключается в том, чтобы на основе измерения различных финансовых коэффициентов предприятия рассчитать интегральный показатель, на основе которого уже проводить анализ.

Популярные западные MDA-модели прогнозирования риска банкротства были разработаны Альтманом, Таффлером, Спрингейтом. Среди отечественных MDA-моделей можно выделить: Модель Сайфуллина и Кадыкова, Модель Беликова-Давыдовой (Иркутская Государственная экономическая академия), Модель Мизиковского, Модель Челышева.

В настоящее время на западе наблюдается спад использования MDA-моделей для оценки риска банкротства предприятий, все большее предпочтение отдается logit-моделям и моделям на основе искусственного интеллекта (AI-модели), которые позволяют учесть различные скрытые закономерности.

В таблице представлена частота использования инструментария множественного дискриминантного анализа для построения моделей оценки финансовой устойчивости предприятий, как видно из таблицы в настоящее время только 29% от всех исследований используют инструментарий множественного дискриминантного анализа для построения моделей банкротства.

Частота применения множественного дискриминантного анализа в построении моделей финансовой устойчивости предприятия

Источник : Hossari G. Benchmarking New Statistical Techniques in Ratio-Based Modelling of Corporate Collapse, International Review of Business Research Papers Vol. 3 No. 3 August 2007 P.152

Среди авторов использующих logit-моделей для оценки риска банкротства можно выделить Ольсона, Бегли, Минга, Уаттса, Альтмана, Сабато, Грузчинского, Джу Ха, Техонга, Лин, Пьесса. Среди отечественных logit-моделей можно выделить модели Жданова и Хайдаршиной.

Преимуществами современных logit­-моделей является:

  1. Возможность определить вероятность риска банкротства предприятия,
  2. Достаточно высокая точность результатов,
  3. Позволяют учесть отраслевую специфику деятельности предприятий,
  4. Простота интерпретации результатов.

Среди недостатков logit-моделей можно выделить:

  1. Не адаптированы к российской экономике,
  2. Не учитывается финансовая устойчивость предприятия,
  3. Не учитывается процесс кризиса на предприятии.

Рейтинговые (балльные) модели являются эффективным средством финансового мониторинга деятельности предприятий. Отличительная особенность рейтинговых моделей заключается в том, что показатели при финансовых коэффициентах получаются либо с помощью математических операций, либо задаются экспертно.

Следует заметить, что в настоящее время применяются рейтинговые системы оценки финансового состояния предприятия двух видов .

Первый вид предполагает классификацию предприятий на несколько групп, границы которых заранее установлены аналитиками и экспертами. Для применения этой методики достаточно бухгалтерской отчетности от одного предприятия. К данному типу можно отнести методики Донцовой, Никифоровой, Литвина, Графова, методику Сбербанка для оценки кредитоспособности заемщика и другие. Из зарубежных методов на практике широко применяется метод Аргенти (А-счет).

Второй тип методик определения рейтинга предприятия базируется на сравнении финансовых коэффициентов с эталонным предприятием . Роль эталона выполняет фирма, у которой имеются наилучшие результаты из всей выборки исследуемых предприятий. Сюда можно отнести методики Кукуниной И.Г., Шеремета А.Д.

Альтернативные методы финансового анализа

Среди альтернативных методов финансового анализа предприятия можно выделить использование нейросетевых методов, нечеткой логики, самоорганизующихся карт, генетических алгоритмов, эволюционного программирования для построения количественных моделей оценки финансового состояния.

Финансовые модели предприятий, построенные на искусственном интеллекте, эффективно работают с нечетко определенными, неполными и неточными данными. AI-модели финансового анализа предприятия трудоемки в разработке, ввиду сложного математического аппарата. Помимо этого разработка осложняется необходимостью анализа большой выборки данных о предприятиях, которой в молодой российской экономике пока еще недостаточно.

В пользу статистических моделей высказывается Альтман в своей работе, где доказывает, что logit-модели и mda-модели точнее предсказывают банкротство предприятия, нежели нейронные сети (Altman E.I., Marco G., Varetto F. (1994) : Corporate Distress Diagnosis: Comparisons using Linear Discriminant Analysis And Neural Network (the Italian Experience) // J. Of Banking and Finance. Vol 18 № 3 ).

Качественные методы финансового анализа предприятия

Качественные методы анализа финансового состояния предприятия не предполагают расчет интегральных показателей, в их основе, как правило, лежит использование экспертных знаний, опросов, а также коэффициентного анализа. Качественные методы финансовой оценки предприятия можно условно разделить на две основные группы: коэффициентный анализ, где анализ предприятия основывается на вычислении и анализе финансово-хозяйственных коэффициентов, описывающих деятельность предприятия с различных сторон и качественный основанный на традиционном анализе бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ

В России на данный момент большинство систем мониторинга деятельности предприятий основывается на коэффициентном анализе. К примеру, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» предлагает расчет 3-х финансовых коэффициентов для диагностики риска банкротства: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициента восстановления/утраты платежеспособности. Или, к примеру, бывшие «Методические указания проведения сотрудниками ФСФО России анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы» (ФСФО в настоящее время расформировали) содержат в себе расчет 21 финансового коэффициента.

У коэффициентного анализа предприятий можно выявить следующие недостатки:

  • множественность предлагаемых наборов коэффициентов в анализе затрудняет оценку состояния предприятия на их основе, а также выработку и реализацию управленческих решений.
  • сложность обоснованного нормирования коэффициентов . Одна из ключевых проблем коэффициентного анализа заключается в интерпретации коэффициентов с точки зрения выбранных нормативов. В российских условиях база нормативных документов по оценке финансового состояния предприятия еще недостаточно развита, доступ к среднеотраслевым нормативам зачастую ограничен (отсутствует).
  • нет единых формул расчета коэффициентов , зачастую в разных источниках одни и те же коэффициенты называются разными терминами и имеют разные формулы расчета.

Аналитические методы финансового анализа

Аналитические методы финансового анализа уделяют особое внимание анализу структуры и динамики статей финансовой отчетности . В его основе лежит сравнение активов и пассивов на близких платежных горизонтах, оценка ликвидности баланса, а также анализ тенденций в изменении статей баланса и поиске причин их обусловивших.

Помимо этого проверяется достоверность финансовой отчетности предприятия, качество бухгалтерского учета на предприятии, оценивается степень соответствия денежной оценки активов и обязательств их реальным рыночным величинам, с качественной стороны производится оценка деловой репутации, уровня менеджмента, профессионализма кадров, перспективы развития отрасли, стадии жизненного цикла предприятия.

Горизонтальный анализ состоит из построения одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами прироста. Цель горизонтального анализа заключается в выявлении абсолютных и относительных изменений величин различных статей отчетности за определенный период, а также для того чтобы дать этим изменениям оценку. Одним из вариантов горизонтального анализа служит трендовый анализ, т.е. сравнение данных статей за различные периоды, построение изменения временного ряда статьи баланса для выявления тренда. Вертикальный анализ состоит в вычислении удельного веса отдельных статей в итоге баланса с дальнейшей ее оценкой изменений.

Анализ денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направления расходования для последующего контроля над текущей платежеспособностью предприятия.

Одним из популярных методов анализа внутреннего состояния предприятия, учета опасностей и возможностей во внешней среде является SWOT-анализ. Преимущество использования SWOT-анализа заключается в том, что он позволяет дать оценку внешнюю и внутреннюю среду, в которой функционирует предприятие. Как правило, SWOT-анализ применяется в стратегическом планировании для оценки эффективности действующей стратегии предприятия. Один из недостатков SWOT-анализа заключается в его трудной формализации через количественные показатели.

Сравнение методов финансового анализа предприятия

Сравнительная характеристика методов финансового анализа предприятия представлена в таблице.

Сравнительная характеристика Количественные Качественные
Статистические Альтернативные Коэффициентные методы Аналитические
Многомерность подхода + + — +
Использование исходных данных внешней публичной отчетности + + + +
Наглядность и простота интерпретации результатов + + — —
Возможность сравнения с другими предприятиями + + + —
Простота вычисления + — + —
Учет фактора времени + + + —
Учет корреляционных факторов + + — —
Качественная оценка рассчитанного интегрального показателя + + — —
Используется эксперт — + — +
Учитывают специфику организации — — — +
Высокая точность оценки риска банкротства + + — —
Учет качественных показателей — — + +
Учитываются внешние факторы — — — +

Резюме

Мы рассмотрели основные методы финансового анализа предприятий, используемые в практической деятельности. У каждого из подходов есть свои преимущества и недостатки, поэтому необходимо комплексное использование набора методов или функциональное использование каждого из подходов. Именно это позволит использовать их эффективно в финансовом анализе деятельности предприятия.

Как можно оценить положение предприятия? Только провести анализ его дел на основании имеющихся данных. Этим занимается такая дисциплина, как финансовый анализ. Он позволяет внимательно оценить доступные данные и вынести свой вердикт. Инструментом в этом процессе выступают методы финансового анализа. Какие они бывают? Для достижения каких целей подходят?

Общая информация

Первоначально разберемся с тем, что собой представляет финансовый анализ предприятия. Методы и особенности необходимо изучать только после того, как нашли определение самому термину. Это позволит избежать путаницы и неясности.

Итак, финансовый анализ - это процесс исследования состояния и основных результатов деятельности предприятия, который преследует цель выявления резервов и обеспечения эффективного развития в будущем. Его результаты служат основой для принятия управленческих решений, выработки стратегии и адекватной работы коммерческой структуры. Поэтому не следует недооценивать методы и приемы финансового анализа. Описание всех существующих проблем и недостатков позволяет оперативно разбираться с ними до того, как они примут угрожающую форму и размер. Что в этом может помочь?

Какие основные методы финансового анализа существуют?

Их насчитывают шесть штук:

  1. Горизонтальный анализ. Предполагает проведение сравнения позиций отчетности с предыдущим периодом.
  2. Вертикальный анализ. Используется для выявления удельного веса конкретных статей в рамках итогового показателя, который принимается за 100 %.
  3. Трендовый анализ. Предполагает сравнение всех позиций отчетности с целым рядом предыдущих периодов. Это позволяет определить тренд, то есть основную тенденцию динамики показателей, что очищена от индивидуальных особенностей и случайных влияний отдельных периодов. Используется для формирования и прогнозирования возможных значений в будущем.
  4. Анализ относительности коэффициентов (показателей). Представляет собой расчет соотношений между конкретными позициями отчетности. Используется для определения взаимосвязей показателей.
  5. Пространственный (сравнительный) анализ. Используется для изучения показателей дочерних фирм или крупных подразделений, а также конкурентов или среднеотраслевой ситуации.
  6. Предназначен для определения степени влияния отдельных причин на результат. Может быть прямым или обратным. В первом случае результат делят на составляющие части и изучают их. Во втором случае отдельные элементы соединяют, пока не получат имеющийся результат.

Конечно, разобраться в том, что собой представляют методы анализа финансового состояния предприятия на основании небольшого краткого описания, довольно проблематично. Поэтому, давайте рассмотрим пример их использования.

Что и как чаще всего используется на предприятии?

Допустим, у нас есть коммерческая структура, которую необходимо исследовать. Какие методы финансового анализа предприятия выбрать для конкретных ситуаций? Вот небольшой перечень:

  1. Вертикальный анализ. Благодаря своему механизму реализации часто еще называется структурным. Может быть проведен в случае, когда необходимо определить структуру итоговых финансовых показателей и выявить, насколько они влияют на конечный результат хозяйственной деятельности. Для лучшего понимания ситуации суммы по отдельным статьям могут быть представлены в виде процентного отношения. Такой подход позволяет успешно организовать сравнение экономического потенциала, оценить результаты деятельности при наличии разных величин используемых ресурсов и позволяет сгладить негативное влияние инфляции, которая искажает абсолютные показатели отчетности.
  2. Горизонтальный анализ. Благодаря своему механизму реализации часто еще называется динамическим. Базируется на изучении изменений отдельных финансовых показателей на определенном временном промежутке. Обычно проводится после вертикального анализа. Горизонтальный позволяет определить, по каким статьям и разделам были зафиксированы изменения. Важным является изучение различных коэффициентов, что базируются на разных абсолютных показателях финансовой деятельности. Для этого используется бухгалтерская отчетность. При этом выделяются целые группы показателей, которые дают информацию об определенных моментах. Что встречается чаще всего? Это показатели: ликвидности, рентабельности, платежеспособности и финансовой устойчивости, рыночной активности, оборачиваемости (деловой активности). При этом необходимо учитывать ряд специфических моментов. В первую очередь то, что на финансовые коэффициенты значительно влияет учетная политика, проводимая предприятием. Во-вторых, диверсификация деятельности существенно затрудняет проведение анализа по отраслям, ведь нормативные значения в этих случаях могут существенно варьироваться. И в-третьих, необходимо учитывать, что коэффициенты, выбранные в качестве базы, могут быть неоптимальными и не соответствовать поставленным задачам.

Что еще?

Пожалуй, благодаря своей популярности внимания заслуживают еще некоторые методы анализа финансовой деятельности предприятия. Это:

  1. Сравнительный анализ. Он позволяет сопоставлять значения отдельных групп, аналогичных за природой показателей между собой. Что подразумевается в данном случае? В качестве отдельных групп можно выделить показатели предприятия и конкурентов, отдельных подразделений и структурный единиц, среднеотраслевые, отчетные и плановые.
  2. Факторный анализ. Благодаря своему механизму реализации часто еще называется интегральным. Используется для получения наиболее полной и детализированной оценки финансового состояния предприятия.

Остальные методы анализа не так популярны. Хотя и они в определенных случаях используются. Вопрос только в том, какие цели стоят. Ведь если говорить в общих чертах, то необходимо получить определенное количество ключевых параметров, которые предоставят точную и объективную информацию о финансовом состоянии. В этом плане интерес представляют прибыли и убытки, изменения пассивов и активов, расчеты с кредиторами и дебиторами.

Об объектах, субъектах и методике

Финансовый анализ используется для определения положения хозяйствующих предприятий за определенный период времени, а также для прогнозирования ближайшей и долгосрочной перспективы. Также он позволяет всесторонне оценить состояние объекта исследований, выявить факторы и причины, приведшие к достигнутому состоянию, подготовить и обосновать рекомендуемые управленческие решения, выявить и мобилизовать резервы для улучшения результатов деятельности. Итак, с чем работаем? В первую очередь необходимо поговорить об объектах. В их роли выступает финансовая отчетность, которая должна быть достоверной, открытой, понятной, значимой, полезной, полной, последовательной, сравнимой, осмотрительной и нейтральной. Безусловно, она освещает события, которые были в прошлом. Но их данные нужны для составления планов, а также прогнозов на будущее.

Изучая эту информацию, можно установить наличие определенных недостатков в предприятии или отдельных направлениях его деятельности, а также выявить резервы для улучшения процесса руководства коммерческими, финансовыми и производственными операциями. Субъектами в данном случае выступает две группы пользователей, что заинтересованы в работе структуры. В первую входят собственники, руководство, налоговые органы, заимодавцы, клиенты и поставщики, которые интерпретируют ее зависимо от своих интересов. Вторую группу составляют юристы, аудиторы, консультанты, биржи, профсоюзы, ассоциации и пресса. Они защищают представителей первой.

А что можно сказать о методике? В нее включено три взаимосвязанных блока: анализ финансовых результатов, состояния и эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Рассматривать их по отдельности можно, но значительно повышается вероятность формирования неверных выводов.

О наборах данных

Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности не имеют цены, если нет к чему их использовать. Где, как и какие данные для этого получают? Условно, в этом случае можно выделить три группы:

  1. Статистические. Сюда относятся результаты наблюдения, относительные и абсолютные показатели (они же коэффициенты), ряды динамики, расчеты средних величин, сводка и группирования данных по каким-то признакам, проведение сравнений, детализация, графические методы, индексы.
  2. Бухгалтерские. Это метод двойной записи, составление баланса и прочее. Все, чем занимается бухгалтерская служба предприятия.
  3. Экономико-математические. Это, пожалуй, самый сложный момент, который, тем не менее, может показывать отличные результаты. Сюда относят элементарную математику, анализ, статистику, экономические методы, программирование, исследование операций, расчет технического износа, теории игр и расписания и много чего другого.

Так уж вышло, что нужно учитывать определенные факторы, ведь от них зависит, насколько эффективно имеющиеся наборы данных будут использованы. О чем конкретно речь? Это и методы планирования, и различные методы учета, и достоверная бухгалтерская информация, статичность используемых коэффициентов, а также диверсификация деятельности предприятия. Несмотря на кажущуюся простоту, методы финансового анализа деятельности имеют множество небольших моментов и нюансов, которые могут кардинально повернуть картину и показать (или сокрыть) чрезвычайно важную информацию. Поэтому специалистам необходимо быть очень внимательным. Ведь хотя их не много, информация, подготовленная ими, оказывает влияние на принимаемые управленческие решения, что отображается на будущем всего предприятия.

Об исследовании и изучении

На методы анализа финансового состояния предприятия существенное влияние оказывает содержание и особенности целей, предметов, задач и требований. Он представляет собой комплексное и системное исследование, что строится на объективной оценке. При этом необходимо постоянно искать пути повышения эффективности путем мобилизации резервов. Также необходимо использовать по максимуму все доступные финансовые ресурсы и принимать оптимальные решения по управлению ими. Ведь нет смысла создавать и формировать систему показателей, позволяющую охарактеризовать деятельность коммерческой структуры, если этим никто не интересуется из руководящего звена. Правильно выбранные методы анализа финансовых результатов позволят сделать оптимальное решения и удержаться на рынке или даже расширить свою деятельность. Конечно, в основном все зависит от принятых руководством позиций, но хорошо изученные и исследованные данные, с приведенной аргументацией могут позволить скорректировать (при необходимости) их поведение и уберечь от возможных ошибок. Следует понимать, что и другие подобные специалисты выступают именно в качестве советников.

В целом же, существует большое количество факторов, которые бывает проблематично описать с помощью формул, и их необходимо учитывать высшему руководящему звену. Например, это могут быть личные отношения между директорами разных предприятий, договоренности с государственными служащими и прочее. Не брать это во внимание нельзя. Тогда как и отобразить их в виде формул и расчетов довольно проблемно. Но ведь это и не нужно (правда, только вспомогательным службам). Ведь главная цель - это изучить большие массивы данных, чтобы подготовить основу для принятия правильных и адекватных решений.

О неформализованных методах

До сих пор основное внимание уделялось жестким аналитическим взаимосвязям и зависимостям, математическому аппарату и точному подсчету. Следует отметить, что это не весь доступный инструментарий. Существуют еще неформализованные методы анализа финансовых показателей. В качестве примера можно привести построение систем показателей (психологических, морфологических, сравнительных) или аналитических таблиц, экспертных сценариев и оценок. Как видите, они делают упор не на цифры и точность подсчета, а на «человеческий фактор». Конечно, это не значит, что математику можно спокойно отбросить и не использовать. Эти методы имеют довольно ограниченные возможности применения. Возьмем, к примеру, метод экспертных оценок. Если предоставить им краткую информацию о положении предприятия, то будет сложно добиться приблизительно одинаковых заключений с их стороны. А это ведет к высоким рискам при принятии решений, которые решают его судьбу.

Одновременно их рекомендации могут быть полезны при разработке определенного продукта, когда необходимо узнать, будет ли полезен и востребован определенный продукт на рынке. Но, увы, даже эксперты ошибаются. Неформализованные методы финансово-экономического анализа несут в себе значительные риски, и данные, полученные с их помощью, в большей мере используют как рекомендательные. Это всегда необходимо учитывать.

Можно рассмотреть еще пример. Вот взять опросы, которые проводятся с целью выяснения, являются ли люди представителями среднего класса. Как показала практика, многие считают, что относятся к этой группе общества. Хотя по факту, если использовать показатели, предлагаемые международными финансовыми структурами, то в процентном отображении наблюдается разница, которая составляет несколько раз! Так что использовать их в качестве жесткой основы не рекомендуется.

О моделировании

Методы анализа финансовой отчетности предполагают использование значительного инструментария для получения максимально качественных данных. Одним их них является построение моделей. Они позволяют идентифицировать и структурировать связи между основными показателями. Различают три основных типа:

  1. Дескриптивные модели. Имеют описательный характер. В основном, используются для оценки финансового состояния коммерческой структуры. К ним относятся система отчетных балансов, создание аналитических разрезов, исследование относительных показателей и ряд других. Все они строятся на бухгалтерских данных.
  2. Предикатные модели. Имеют прогностический характер. Используются для того, чтобы узнать, на какой уровень доходов и расходов можно рассчитывать. Оценивают финансовое состояние. В качестве самых известных можно вспомнить расчет точки критического объема продаж и модели ситуационного анализа. Требуют довольно сложных расчетов.
  3. Нормативные модели. Позволяют сравнивать фактические результаты с планируемыми. Используются для внутреннего финансового анализа с целью выявления отклонений в работе или поиске ошибочных предположений в ранее сделанных выводах.

Модели необходимо широко использовать, ведь они позволяют предугадать результат и избежать возможных ошибок.

Заключение

Вот и были рассмотрены методы анализа финансовой устойчивости, эффективности и дееспособности предприятия. Конечно, эта тема слишком обширна, чтобы поместить ее в рамки одной статьи. Следовало бы упомянуть и рассмотреть математические формулы, используемые в определенных случаях, процесс построения математических моделей и много чего другого, позволяющего более детализировано разобраться в финансовом анализе. Но для этого необходим не размер статьи, а целая книга. Что, увы, не предоставляется возможным. Хотя для ознакомления предоставленной информации достаточно.

А затем каждый самостоятельно принимает решения о том, в какую сторону ему необходимо двигаться и что изучать дальше. Можно сконцентрироваться на моделях. В таком случае подойдет поскольку именно эта наука специализируется на них. Если есть необходимость разобраться в базовых формулах, то это следует поручить эконометрике. Безусловно, освоить все это с наскока будет проблематично, но, как говорят, упорство и труд все перетрут. Не следует сдаваться и опускать руки, нужно действовать и работать, тогда все будет.

Финансовый анализ: Что это такое?

Финансовый анализ - это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. Финансовый анализ является частью более широких терминов: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и экономический анализ.

На практике финансовый анализ проводят при помощи таблиц MS Excel или специальных программ . В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.

Основы финансового анализа

В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации. Среди самых популярных финансовых коэффициентов можно выделить следующие:

1) Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общему капиталу (активам) предприятия), коэффициент финансовой зависимости (отношение обязательств к активам).

2) Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам).

3) Коэффициент быстрой ликвидности (отношение ликвидных активов, включающих денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочную дебиторскую задолженность, к краткосрочным обязательствам).

4) Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия)

5) Рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж (валовой прибыли) к выручке предприятия), по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке).

Методики финансового анализа

Обычно используют следующие методы финансового анализа: вертикальный анализ (например, ), горизонтальный анализ, прогнозный анализ на основе трендов, факторный и другие методы анализа.

Среди законодательно (нормативно) утвержденных подходов к финансовому анализу и методик можно привести следующие документы:

  • Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р
  • Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"
  • Положение ЦБР от 19.06.2009 г. N 337-П "О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей (участников) кредитной организации"
  • Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"
  • Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. N 118 "Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)"

Важно отметить, что финансовый анализ - это не просто расчет различных показателей и коэффициентов, сравнение их значений в статике и динамике. Итогом качественного анализа должен явится обоснованный, подкрепленный расчетами вывод о финансовом положении организации, который и станет основой для принятия решений менеджментом, инвесторами и другими заинтересованными лицами (см. пример ). Именно этот принцип был положен в основу разработки программы "Ваш финансовый аналитик ", которая не только готовит полный отчет по результатам анализа, но и делает это без участия пользователя, не требуя от него знаний финансового анализа - это сильно упрощает жизнь бухгалтеров, аудиторов, экономистов.

Источники информации для финансового анализа

Очень часто заинтересованные лица не имеют доступа к внутренним данным организации, поэтому в качестве основного источника информации для финансового анализа выступает публичная бухгалтерская отчетность организации. Основные формы отчетности - Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках - дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты. Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и капитала организации, которые составляются по итогам финансового года. Еще более детальный анализ отдельных аспектов деятельности предприятия, например, расчет точки безубыточности, требует исходных данных, лежащих за пределами отчетности (данные текущего бухгалтерского и производственного учета).

Для примера, получить финансовый анализ по данным вашего Баланса и Отчета о прибылях и убытках можно бесплатно в онлайн режиме на нашем сайте (как за один период, так и за несколько кварталов или лет).

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана)

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана, Altman Z-Score) - это финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Анализ предприятия

Под выражением "анализ предприятия " обычно подразумевают финансовый (финансового-экономический) анализ, или более широкое понятие, анализ хозяйственной деятельности предприятия (АХД). Финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности относятся к микроэкономическому анализу, т.е. анализу предприятий как отдельных субъектов экономической деятельности (в отличие от макроэкономического анализа, который подразумевает изучение экономики в целом).

Анализ хозяйственной деятельности (АХД)

С помощью анализа хозяйственной деятельности организации изучаются общие тенденции развития предприятия, исследуются причины изменения результатов деятельности, разрабатываются и утверждаются планы развития предприятия и принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за выполнением утвержденных планов и принятых решений, выявляются резервы с целью повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности фирмы, вырабатывается экономическая стратегия её развития.

Банкротство (Анализ банкротства)

Банкротство , или неплатежеспособность - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Определение, основные понятия и процедуры, связанные с банкротством предприятий (юридических лиц), содержатся в Федеральном законе от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

Вертикальный анализ отчетности

Вертикальный анализ отчетности - техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.

Горизонтальный анализ отчетности

Горизонтальный анализ отчетности - это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ".

Методы экономического анализа - это совокупность способов обработки экономической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач. Также методы экономического анализа являются аналитическим инструментарием, который позволяет технически реализовать цели анализа.

В экономическом анализе используются такие общенаучные теоретические методы познания как - диалектика, а также эмпирические методы - экономико-статистический анализ, структурирование и моделирование.

Все приемы анализа взаимосвязаны и применяются одновременно в различных сочетаниях, что позволяет комплексно анализировать деятельность хозяйствующего субъекта и выявлять резервы повышения эффективности.

К приемам анализа относятся сравнение, детализация и группировка, обобщение, балансовый способ и факторный анализ.

1. Сравнение - сопоставление однородных объектов для выявления закономерностей изменения показателей.

Наиболее распространенными являются такие виды сравнения как:

  • · отчетных показателей с плановыми / выполнение бизнес-плана как критерий для оценки результатов деятельности.
  • · отчетных показателей с показателями предыдущих периодов / наблюдение за динамикой показателей и определение тенденций развития.
  • · плановых показателей с показателями предыдущих периодов / возможность определения оптимальности плановых заданий и качества бизнес-плана.
  • · показателей работы внутренних структурных подразделений, которые могут выступать как центры ответственности
  • · отчетных показателей со среднеотраслевыми / обеспечение объективной оценки результатов и выявление неиспользованных резервов.

Для обеспечения этого приема необходимо сравниваемые показатели привести к сопоставимости, то есть:

  • а) устранить влияние изменения цен или выразить сравниваемые объемные показатели в одинаковых ценах (например, фактические объемы продаж предыдущего и отчетного года - в ценах отчетного периода);
  • б) устранить влияние различий в объеме и ассортименте продукции при сопоставлении качественных показателей (например, показатель себестоимости пересчитывается на одинаковый объем за отчетный и предыдущий года);
  • в) применение единой методики исчисления показателей;
  • г) сравнение тождественных периодов времени.

Результаты сравнения можно представить в следующем виде:

· Абсолютные отклонения

Они определяются как разность между показателями, причем можно сравнивать как количественные, так и качественные показатели.

Количественные показатели - характеризуют размер, величину хозяйственных процессов. Например, численность работников, стоимость основных производственных фондов, выручка от продаж, прибыль и т.д.

Качественные показатели - отражают экономическую эффективность хозяйственных процессов. Например, себестоимость продукции, производительность труда, рентабельность.

В зависимости от применяемых измерителей абсолютные отклонения могут быть:

  • - натуральными (штуки, тонны, килограммы, метры и т.д.);
  • - трудовыми (человеко-часы);
  • - денежными.
  • · Относительные отклонения

Определяются как соотношение величин, выраженные в виде процентов или коэффициентов.

Темп прироста показывает, на сколько увеличился (если больше единицы) или уменьшился (если меньше единицы) показатель.

Абсолютные и относительные отклонения определяются путем проведения горизонтального анализа.

· Индексы

Представляют показатели - факторы, которые оказали влияние на достигнутые результаты.

Таким образом, сравнение - важнейший прием, т.к. именно с него начинается процесс экономического анализа.

2. Детализация - прием, обеспечивающий всесторонний характер исследования, конкретность познания изучаемых процессов и позволяющий выявить причины, влияющие на конечный результат.

Детализация показателей проходит последовательно по нескольким направлениям:

а) по времени совершения операций (кварталы, месяцы, декады, дни, смены).

Позволяет проследить за равномерностью отдельных процессов и выявить тенденции в их динамике.

б) по месту совершения хозяйственных процессов, то есть отраслевые показатели расчленяются по организациям, внутри организаций - по отдельным структурным подразделениям.

Дает возможность выявить ведущие и отстающие подразделения.

в) по составным частям

Необходима для изучения структуры совокупностей, выявления значения отдельных частей в формировании сложных показателей и их изменении. Например, себестоимость продукции детализируется по элементам затрат, статьям калькуляции, видам продукции.

Группировки - прием, заключающийся в делении изучаемой совокупности объектов на количественно однородные группы по соответствующим признакам.

Группировка информации дает возможность изучать зависимость между показателями и систематизировать материалы анализа.

Взависимости от цели анализа используются:

· типологические группировки

Например, группы предприятий по форме собственности, группы основных средств и т.д.

· структурные группировки

Позволяют изучить внутреннее строение показателей, соотношение в нем отдельных частей. Например, группировка оборотных активов.

· аналитические группировки

Используются для определения наличия направления и формы связи между показателями. Индивидуальные показатели заменяются средними с целью обобщения.

3. Обобщение - завершающая стадия изучения финансово-хозяйственной деятельности организации.

Включает в себя:

· выводы (оценка деятельности)

Могут быть представлены таблицами, графиками, диаграммами, что позволяет отражать закономерности, содержащиеся в числовой информации.

  • · сводка резервов
  • · рекомендации по использованию резервов, т.е. организационно - технические мероприятия.
  • 4. Балансовый способ - используется для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными. Например, баланс трудовых ресурсов, платежный баланс.

Также способ применяется для проверки правильности определения влияния различных факторов на прирост величины результативного показателя.

5. Факторный анализ - анализ влияния факторов на изменение результативного показателя.

Основные задачи факторного анализа:

  • · отбор факторов для анализа исследуемых показателей;
  • · классификация и систематизация факторов с целью обеспечения системного подхода;
  • · моделирование взаимосвязей между результативными и факторными показателями;
  • · расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя;
  • · практическое использование результатов анализа в управлении для принятия обоснованных решений.

Широко распространены способы цепной подстановки, абсолютных и относительных разниц. Кроме них, могут применяться индексный метод, интегральный и способ логарифмирования.

· Способ цепной подстановки

Может использоваться для расчета влияния факторов во всех типах моделей. Заключается в постепенной (последовательной) замене базисной величины каждого факторного показателя на фактическую (подстановка). Фактор, влияние которого необходимо определить рассматривается как переменный, а все другие, по отношению к нему - как постоянные. Результат влияния определяется как разность между условной (рассчитанной) величиной результативного показателя и его предшествующим значением. От порядка подстановки зависят результаты расчетов.

· Способ абсолютных разниц

Базисный показатель заменяется не полной величиной отчетного, а только абсолютным отклонением.

· Способ относительных разниц

Для расчета влияния первого фактора базовая величина результативного показателя умножается на относительный прирост первого фактора, выраженного в виде коэффициента или процента. Для расчета влияния второго фактора к базовой величине результативного показателя прибавляется изменение его за счет первого фактора и полученная сумма умножается на относительный прирост второго фактора и т.д.

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.

Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

Между внутренним и внешним финансовым анализом существуют определенные отличия. Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию предприятия и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей. При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора - с каким из исследуемых предприятий установить или продолжить взаимоотношения и в какой форме это наиболее целесообразно делать. Внутренний финансовый анализ отличается большей требовательностью к исходной информации.

В большинстве случаев для него не достаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета. В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния предприятия и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно не важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.