Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности. Финансовый анализ для инвестора Как сделать анализ финансовой отчетности

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://allbest.ru

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РФ

НИЖЕГОРОДСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

Факультет Государственного и муниципального управления

Кафедра Финансов и кредита

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Финансовые аспекты маркетинга»

«Анализ финансовой отчетности предприятия»

Выполнил: студент

Николаев Андрей Андреевич

Направление подготовки: Менеджмент

Научный руководитель:

Д.э.н, профессор

Дмитриев М.Н.

г. Нижний Новгород

201 7 г.

Введение

Глава 1. Финансовая отчетность предприятия

2.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств

2.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств

2.3 Платёжеспособность

Глава 3. Анализ финансовой отчетности предприятия на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья.

3.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств

3.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств

3.3 Платежеспособность

Заключение

Список литературы

Введение

Перед предпринимателями и руководителями предприятий встает множество вопросов:

Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания;

Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами;

Насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода.

На эти и многие другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, так как его результаты характеризуют финансово состояние предприятия.

Анализ финансовой отчетности является одним из главных видов экономического анализа, который представляет собой систему исследования финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия в условиях влияния объективных и субъективных факторов, получающих отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Цель работы - составление бухгалтерского баланса, так же анализа бухгалтерской отчетности, с помощью основных экономических показателей на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья».

В процессе выполнения курсовой работы необходимо:

1. проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса;

4. определить коэффициенты финансовой устойчивости по данным бухгалтерской отчетности;

5. проанализировать показатели рентабельности организации.

Глава 1. Финансовая отчетность предприятия

Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации представляет собой систему показателей, отражающих состояние имущества, права и обязательства хозяйствующего субъекта на определенную дату, финансовые результаты деятельности за отчетный период, а также изменение финансового положения.

Все хозяйственные операции, проводимые организацией, оформляются оправдательными документами.

Эти документы являются первичными учетными документами, на основании которых ведется бухгалтерский учет.

На основании данных регистров бухгалтерского учета оформляются: Главная книга, которая в свою очередь также является сводным документом, а на основании записей Главной книги, составляется оборотно-сальдовая ведомость по синтетическим счетам. В нее включены сведения об остатках на счетах на конец отчетного периода. Это позволяет применять оборотно-сальдовую ведомость по синтетическим счетам для составления нового баланса, так как основная часть статей баланса соответствует наименованиям синтетических счетов. Оборотно-сальдовая ведомость по синтетическим счетам используется для получения обобщенных сведений о состоянии и изменении имущества и обязательств организации, так как в ней содержатся сведения об остатках и движении отдельных групп или видов имущества и обязательств.

Данные формы бухгалтерской отчетности являются основным источником информации при проведении экономического анализа.

При оценке достоверности и полноты информации, лежащей в основе анализа, рассматривают состояние системы бухгалтерского учета, надежность и полноту формируемых ее показателей.

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Отчет о прибылях и убытках - отчет о результатах деятельности предприятия за год, отражающий сведения об общей выручке от реализации продукции и оказания услуг, полученной прибыли и возникших убытках.

Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период, т.е. показывает, какая у него за отчетный период прибыль(убыток) и как оно было сформировано.

Анализ этого источника информации о предприятии начинают с общих поступлений (или объема продаж); далее рассматривают различные издержки и, наконец, чистую прибыль (или убытки) за данный период.

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала».

Отчет об изменениях капитала содержит 2 раздела: 1. Изменение капитала

2. Резервы

К ним прилагается справочная информация по величине чистых активов предприятия и средствах целевого финансирования. В первом разделе формируется информация о собственном капитале предприятия (по графам) и его изменениях(по строкам).

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Отчет о движении денежных средств - это третий важнейший финансовый отчет. Из названия отчета следует, что эта модель хозяйственных операций предприятия показывает, как оно получает и использует свои денежные ресурсы без учета начисленных, но невыплаченных (или неполученных) сумм. Отчет о движении денежных средств отражает приток и отток денежных средств, подразделяемых на операционные фонды, инвестиционные фонды и финансовые операции. Как и отчет о прибылях и убытках, этот документ отражает динамику движения средств, обычно за хозяйственный год;

Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности, если она в соответствии с ФЗ РФ подлежит обязательному аудиту;

- «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчётности. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - 224 с. .

рентабельность ликвидность бухгалтерский финансовый

Глава 2. Методы финансового анализа

Финансовый анализ проводится с использованием следующих методов:

Горизонтального - сравнение каждой позиции баланса или другой формы отчетности с данными предшествующего периода;

Вертикального - определение структуры слагаемых показателя, влияния каждой позиции на результат в целом;

Трендового - анализ показателя за ряд лет и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики.

Применение методов анализа осуществляется посредством следующих основных способов и приемов: использование абсолютных, относительных и средних величин; сравнительный анализ; факторный анализ, группировка, индексный метод и др.

Финансовое состояние (способность финансировать свою деятельность) предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Для оценки устойчивости финансового состояния используется система показателей, характеризующих изменения:

структуры и состава капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

ликвидности и кредитоспособности предприятия;

запаса финансовой устойчивости предприятия.

Оценку финансового состояния предприятия целесообразно начинать с анализа баланса.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (т.е. быстрота превращения в денежную наличность).

По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).

Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения счетов дебиторов. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности.

Наличие последней создаёт финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел баланса) и заёмный (V и V разделы баланса).

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) - и V разделы баланса и краткосрочный - V раздел баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия.

Однако следует учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счёт краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Для оценки структуры баланса предприятия используется система критериев, основные из которых:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности

коэффициент быстрой ликвидности

коэффициент обеспеченности собственными средствами.

1. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покр ы тия) К тл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам:

где IIА - итог второго раздела актива баланса без НДС и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчётной даты.

Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 2, то такое предприятие неплатёжеспособно.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности К ал показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260 баланса);

КП - краткосрочные пассивы (стр. 690).

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликви д ности) К пп показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности:

где КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7-1.

4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами К оос характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

где IА, IIА - соответственно итоги первого и второго разделов баланса;

П - итог третьего раздела баланса.

Удовлетворительным считается, если значение К осс 0,1. Таким образом, можно определить потребность в оборотном капитале и сделать вывод о необходимости изменения структуры баланса.

3. В случае, если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами принимает значение меньше критериального, рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспосо б ности Квп , как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности к его установленному (нормативному) значению:

Коэффициент восстановления платёжеспособности, принимающий значение > 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платёжеспособность.

Коэффициент восстановления платёжеспособности, принимающий значение < 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 512 с. .

Финансово устойчивым считается предприятие, имеющее удовлетворительную структуру баланса и способное удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая способность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

В отличие от понятия «платёжеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Оценка проводится по двум направлениям:

2.1

Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости) К Кс:

где СК - собственный капитал (к собственному капиталу относятся также доходы будущих периодов, фонды потребления и доходы будущих периодов), ВБ - валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Теоретически, если коэффициент независимости К кс 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счёт собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентр а ции заёмного капитала К кз :

где ЗК - заёмный капитал.

Эти два коэффициента в сумме равны единице.

Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала К с :

Он показывает величину заёмных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

2.2

1. Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала:

где СОС = СК - ВА

При этом коэффициент обеспеченности запасов и затрат источник а ми средств К о

(Нормальным считается К о =1 ).

Коэффициент структуры долгосрочных вложений К с :

где ДП - долгосрочные пассивы.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счёт долгосрочных источников.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств:

З > СОС +КР,

где З - запасы, СОС - собственные оборотные средства, КР - краткосрочные кредиты и займы

При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (Ка) должно выполняться следующее условие:

Ка = (СОС + КР)/З >1.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:

З = СОС + КР при Кн = (СОС + КР)/З =1.

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот организации, кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала - источники, ослабляющие финансовую напряженность:

З = СОС + КР +Ивр при К неуст = (СОС + КР + Ивр)/З = 1, где

Ивр - временно свободные источники средств

4. Кризисное финансовое состояние, при котором степень платежеспособности больше трех, при этом денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже её кредиторской задолженности и просроченных заемных средств:

З > СОС + КР +Ивр при Кк = (СОС +КР + Ивр)/З < 1.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / под ред. Проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2014. - 471с. .

2.3 Платёжеспособность

Под платёжеспособностью понимают способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам.

Оценка платёжеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов, характеризующих платёжеспособность, являющихся относительными величинами. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность, приведённые ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счёт тех или иных элементов оборотных средств.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности , вычисляемый по формуле:

где А1- наиболее ликвидные активы (стр. 250, 260 баланса);

А2 - быстро реализуемые активы (стр. 240);

А3 - медленно реализуемые активы (стр. 210,220,230,270);

П1 - наиболее срочные обязательства (стр. 620);

П2 - краткосрочные пассивы (стр. 610);

П3 - долгосрочные пассивы (стр. 590,630,640,650,660)

Считается, что нормальное значение общего показателя ликвидности должно быть 1. С помощью данного показателя осуществляется общая оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Кроме того, этот показатель используется при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциально возможных на основе отчётности. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчётах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей К Лтмц равен:

где З - запасы.

Для правильного вывода о динамике и уровне платёжеспособности предприятия необходимо принимать в расчёт следующие факторы:

характер деятельности предприятия.

условия расчётов с дебиторами.

состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в её составе просроченных и безнадёжных долгов Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. Пособие. - Мн.: Выш. Шк., 2016. - 309 с. .

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение среднемесячной выручки предприятия к текущим заемным обязательствам (краткосрочным обязательствам) организации:

К9= N/КО, (1.13)

N - среднемесячная выручка организации по оплате в рассматриваемом периоде

КО - краткосрочные обязательства организации

Глава 3. Анализ финансовой отчетности предприятия на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья .

Полное наименование предприятия : Полное фирменное наименование Общества на русском языке - Публичное акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра и Приволжья».

Основной вид деятельности: Основными целями деятельности Общества являются:

Получение Обществом прибыли;

Осуществление эффективного и надежного функционирования объектов распределительного электросетевого комплекса;

Обеспечение устойчивого развития распределительного электросетевого комплекса;

Обеспечение надежного и качественного энергоснабжения потребителей (в части поставки и передачи электроэнергии).

Данный вид деятельности носит сезонный характер, в осенне-зимний период объемы передачи электроэнергии возрастают в связи с сезонным ростом объемов электропотребления.

Первым этапом мы рассмотрим бухгалтерский баланс ПАО «МРСК Центра и Приволжья». Для анализа возьмем бухгалтерский баланс за 2015 год и 2016 год.

За 2016г. выручка от услуг по передаче электроэнергии по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 6 405 667 тыс. руб. Рост выручки обусловлено изменением схемы компенсации «перекрестного субсидирования» в расчетах с гарантирующими поставщиками Нижегородской области при утверждении тарифов на 2016 г. Данная схема предусматривала увеличение выручки от услуг по передаче электроэнергии и затрат на покупку потерь на одинаковую сумму.

На втором этапе проанализируем оценку структуры баланса предприятия, его актива и пассива.

Таблица №2.1

Анализ ликвидности баланса

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Из таблицы видно, что это условие не совсем выполняется:

А1 П1

А4 ? П4

Невыполнение первого неравенства говорит о том, что предприятие на рассматриваемый период времени не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

Так как у него недостаточно наиболее ликвидных активов, которые можно было бы быстро реализовать и превратить в реальные денежные средства.

Четвертое неравенство свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Так как оно противоположное должному, следовательно, у предприятия не достаточно собственных оборотных средств.

Если не будет выполняться хотя бы одно неравенство, баланс предприятия не может считаться ликвидным.

1. Коэффициент текущей ликвидности(см.1.1)

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(см.1.4)

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами свидетельствует об отсутствии у ПАО «МРСК Центра и Приволжья» собственных оборотных средств и поэтому имеется необходимость привлечения заёмных.

Таблица № 2.2

Динамика показателей, используемых для оценки структуры баланса ПАО «МРСК Центра и Приволжья»

Из таблицы №2.2 видно , что динамика и значение рассчитанных коэффициентов говорит о неудовлетворительной структуре баланса ПАО «МРСК Центра и Приволжья».

Причём у предприятия нет реальной возможности восстановить в ближайшее время свою платёжеспособность.

В третьем этапе рассчитаем финансовую устойчивость, платёжеспособность и кредитоспособность предприятия

1) Финансовая устойчивость . Определение типа финансовой устойчивости для ПАО «МРСК Центра и Приволжья»:

на 2015 г: 1518539 < 23495274+10841420,

Ка = (23495274 + 10841420)/1518539 >1

на 2016 г: 1259032 < 23425064+13541265,

Ка = (23425064+13541265)/1259032 >1

Из данных расчетов можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния ПАО «МРСК Центра и Приволжья».

Все условия абсолютной устойчивости выполняются.

3.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств

Коэффициент концентрации собственного капитала (независим о сти)(см.1.6)

Таким образом, за рассматриваемый период доля собственного капитала в валюте баланса увеличилась на 10 %, что говорит о повышении финансовой независимости компании.

Коэффициент концентрации заёмного капитала (см.1.7)

Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала

Таким образом, величина заёмных средств, приходящихся на каждый рубль вложенных в активы собственных средств за рассматриваемый период уменьшилась, что также говорит об увеличении финансовой независимости предприятия.

3.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (см.1.10)

Привлечение долгосрочных кредитов позволяет уменьшить недостаток собственного оборотного капитала на срок, соответствующий сроку погашения долгосрочного кредита, и тем самым повысить финансовую устойчивость предприятия. Поэтому увеличение величины К с следует расценивать как положительный фактор.

Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «МРСК Центра и Приволжья» за последние два года приведена в таблице №2.3

Таблица №2.3

Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «МРСК Центра и Приволжья»

Данные таблицы №2.3 показывают, что большая часть имущества П АО «МРСК Центра и Приволжья» сформирована за счёт собственных средств, что свидетельствует о платёжеспособности и возможности получения кредита.

3.3 Платежеспособность

1. Общий показатель ликвидности(см.1.11)

Данный результат позволяет сделать выводы о том, что у предприятия недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств. Данный показатель уменьшился в 2016 году по сравнению с предыдущем.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности(см.1. 1 2)

Данные показателя за 2015 год высокие, но на 2016 год коэффициент снизился. Предприятие может практически немедленно за счет имеющихся в наличии денежных средств погасить определенную часть своих краткосрочных обязательств. Такая ситуация благоприятным образом отражается на деятельности предприятия, в частности банк обслуживающий эту организацию, может улучшить условия кредитования. Для поддержания положительной тенденции в увеличении показателя текущей ликвидности, предприятию необходимо сокращать оборачиваемость текущих обязательств.

3. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) (см.1.3)

Коэффициент быстрой ликвидности высокий. Предприятие может погасить краткосрочную задолженность счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

4.Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей

Рассчитаем степень текущей платежеспособности (см.1.13):

на 2015 г.: К9 = 4078767,5/21649567 = 0,18

на 2016 г.: К9 =4612573,08 /24026063 = 0,19

Значение данного показателя меньше 3, что говорит о способности организации погасить свои краткосрочные обязательства в течение трех месяцев.

Таблица №2.4

Динамика показателей платёжеспособности ПАО «МРСК Центра и Приволжья».

Из таблицы №2.4 видно, что динамика коэффициентов, характериз у ющих платёжеспособность предприятия, неоднозначна. Значения коэффициента быстрой ликвидности и, рассмотренного выше, коэффициента общей ликвидности снижались. Основная причина - снижение дебиторской задолженности. Предприятие не компенсировало выбывшие текущие активы, значительная часть которых пошла на погашение кредитов. Текущая ликвидность, которая также характеризует платёжеспособность предприятия, увеличилась.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности уменьшилось. Это свидетельствует о том, что предприятие не справляется с текущими платежами.

Заключение

В данной работе проведен анализ финансово -хозяйственной деятельности ПАО «МРСК Центра и Приволжья». Рассчитанные для предприятия критерии оценки платёжеспособности, такие как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами говорят о неудовлетворительной структуре баланса акционерного общества. Но у предприятия есть реальная возможность восстановить в ближайшее время свою платёжеспособность.

Годовая бухгалтерская отчетность содержит наиболее полную информацию о деятельности предприятия. Она позволяет всесторонне и глубоко провести анализ деятельности предприятия, вскрыть имеющиеся резервы ее улучшения, правильно оценить положительные и отрицательные тенденции в развитии производства и финансовом положении предприятия.

Анализ структуры баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости. Одним из наиболее эффективных методов анализа структуры баланса является построение модели прогнозного баланса, в которой отражаются все намеченные цели организации по повышению ликвидности баланса, кредитоспособности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Далее проводится коэффициентный анализ прогнозируемых критериев для оценки последствий шагов по достижению состояния прогнозной модели, затем формируются выводы и принимаются соответствующие этим выводам решения.

Список литературы

Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2015. - 256 с.

Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - Москва, 2016г.;

Бреславцева Н.А. «Управление финансовыми результатами и налогообложением с помощью бухгалтерских балансов» // Финансы, 2016, с. 52

Балихина Н.В. Финансовое состояние предприятия: оценка, факторы влияния, проблемы: учебное пособие. - М.: МГУК, 2016. 26 с.

Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 399с.

Варека Ю.М. «Влияние российской налоговой системы на коэффициент чистой рентабельности продаж и некоторые важные для экономики следствия»

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчётности. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - 224 с.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учёт», 2015. - 320 с.

Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2016. - 192 с.

Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 512 с.

Ковалев В.В. Финансы предприятия. - М.; «ПРОСПЕКТ», 2010. -352с.

Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / под ред. Проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2014. - 471с.

Любушин Н.П. Экономический анализ - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2015. - 273с.

М.А. Сажина, А.В. Мастренко «Условия кредитоспособности российских предприятий» // Финансы, 2014, с. 13

Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. Пособие. - Мн.: Выш. Шк., 2016. - 309 с.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Расчёт показателей бухгалтерского баланса. Аналитический отчёт о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности организации. Диагностика вероятности банкротства основе модели Альтмана.

курсовая работа , добавлен 28.11.2016


Сущность, виды и этапы разработки финансовой стратегии, методы и модели ее выбора. Экспресс-анализ финансовой и бухгалтерской отчётности предприятия ООО "ЗПСК-2". Оценка ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости компании.

дипломная работа , добавлен 25.07.2015


Сущность и методы анализа финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса. Анализ финансовых показателей ликвидности, эффективности деятельности и рентабельности. Взыскание дебиторской задолженности.

дипломная работа , добавлен 11.09.2014


Исследование финансовой отчетности, данных аналитического и агрегированного баланса, показателей коэффициентов ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности на примере предприятия "Нижегородский авиастроительный завод "Сокол".

курсовая работа , добавлен 26.09.2014


Изучение экономических показателей промышленного предприятия, включающее расчет коэффициентов ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости. Сведения о наличии у предприятия лицензий. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

дипломная работа , добавлен 30.11.2010


Финансовая деятельность предприятия и её анализ: организация, методика и виды анализа отчётности. Организационно-экономическая характеристика, оценка и анализ имущественного потенциала, ликвидности и финансовой устойчивости, рентабельности инноваций.

дипломная работа , добавлен 28.08.2012


Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его хозяйственно-финансовой деятельности и отчетности. Оценка актива, пассива, абсолютных и относительных показателей ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости.

отчет по практике , добавлен 15.06.2011


Понятие финансовой отчётности, методика её составления и заполнения. Анализ динамики показателей себестоимости продукции, материальных затрат и рентабельности. Основные направления повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

дипломная работа , добавлен 14.10.2012


Финансовое состояние предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности: оценка имущественного положения, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности; анализ и оценка показателей рентабельности.

контрольная работа , добавлен 08.12.2010


Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, динамики и структуры статей финансовой отчетности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка безубыточности бизнеса и угрозы банкротства. Формирование стратегических целей деятельности компании.

Все решения экономического характера выносят по результатам финансового анализа. Именно поэтому анализ финансовой отчетности должен быть достоверным.

Анализ финансовой отчетности предприятия

Анализ финансовой отчетности проводят для получения необходимых и информативных показателей, на основании которых можно объективно и четко оценивать, в каком финансовом состоянии пребывает компания и к каким результатам ей уже удалось прийти. Основную цель этой работы специалисты достигают, когда решают определенный перечень аналитических задач.

Что такое аналитическая задача? Это конкретизация цели исследования, при которой учитываются его организационные, информационные, технические и методические возможности. Задачи анализа финансовой отчетности различны, но основная заключается в раскрытии и понимании ключевых причин факторов, в большей степени влияющих на финансовое положение фирмы в настоящий момент.

Анализ финансовой отчетности проводят, чтобы:

• объективно оценивать финансовое положение компании;
• выявлять факторы и причины, поспособствовавшие достижению целей и сегодняшнего положения предприятия;
• подготавливать и обосновывать принимаемые управленческие решения, которые связаны с финансовой деятельностью;
• своевременно принимать меры для повышения платежеспособности;
• обеспечивать разработку планов финансовой реабилитации;
• выявлять и мобилизовать резервы улучшения финансового положения и повышения эффективности работы предприятия.

Экономический анализ финансовой отчетности – неотъемлемая часть финансовой деятельности компании. Такое исследование дает хорошие возможности для:

• выявления резервов улучшения финансового положения;
• объективной оценки уровня эффективности применения разных источников финансовых ресурсов;
• своевременного принятия мер по повышению платежеспособности, ликвидности и финансовой стабильности организации;
• предоставления подготовленной информационной базы для текущей и стратегической деятельности по финансовому управлению;
• обеспечения оптимального производственного и социального развития коллектива за счет применения резервов, выявленных благодаря анализу.

Зачем анализировать финансовую отчетность конкурентов

Ольга Морозова, финансовый директор логистической компании LogLab

На основе годовой отчетности крупнейших предприятий вы можете объективно оценивать положение дел конкурентов и видеть специфику их деятельности изнутри. Это без преувеличения уникальный шанс. Однако нужно не просто знакомиться с отчетами, а вникать в них, анализировать.

Рассмотрим поэтапно, каким параметрам следует уделять особое внимание в рамках анализа финансовых отчетов и как при вынесении решений применять полученные данные.

Благодаря результатам анализа финансовых отчетов предприятий, работающих в вашей сфере, вы можете лучше оценивать собственные достоинства и недостатки, понимать, какие тенденции намечаются в вашей индустрии.

Есть ряд конкретных причин, по которым следует проводить анализ финансовой отчетности компаний-конкурентов:

1. Отличный шанс познакомиться с лучшими практиками. Отчеты всегда состоят из разделов, в которых дано детальное описание организационным, макроэкономическим рискам и затруднениям предприятий. Также из отчетов можно узнать, как решать разного рода проблемы. Благодаря полученным ценным сведениям вы можете сформировать идеальную бизнес-модель, в соответствии с которой операционная, инвестиционная и финансовая деятельность способна стать более быстрой и эффективной.
2. Это хорошая возможность лучше изучить игроков на вашем рынке. После анализа финансовой отчетности вы поймете, какие перед собой цели поставило то или иное предприятие, вызывающее у вас особый интерес, и к каким результатам ему удалось прийти сегодня.
3. Удобное получение сведений. С годовыми отчетами вы можете ознакомиться в любой подходящий для вас момент – они размещены на сайтах организаций. Для финансовых директоров, которым постоянно не хватает времени, это прекрасное решение.

То есть благодаря изучению годовой отчетности вы можете знакомиться с практической деятельностью предприятий, анализировать их бизнес-кейсы и видеть конкурентов изнутри.

Методы анализа финансовой отчетности

Горизонтальный и вертикальный

Анализ финансовой отчетности в компании может быть горизонтальным и вертикальным. Если вы используете эти способы, проверяя отчеты, то, безусловно, можете быстрее и эффективнее укрепить свои финансовые позиции, повысив капитал.

Когда объединяются статьи и дополняются данными о структуре и динамике за отчетный период, появляются сравнительные аналитические балансы, подлежащие детальному изучению.

Балансовые статьи классифицируют в зависимости от целей анализа. Обязательно учитывают специфику компании и множество иных показателей. Зачастую активы группируют по уровню ликвидности.

Если проводится горизонтальный анализ финансовой отчетности, в его рамках сравнивают итоговые показатели с данными прошедших периодов. Особое внимание при исследовании обращают на внезапные изменения параметров в динамике и сравнивают колебания разных отчетных статей.

Смысл анализа в том, что данные в отчетах размещают по главным статьям на начало и конец периода. Далее проводят расчет абсолютного показателя отклонений по каждой статье баланса. Затем оценивают, какие изменения (в процентах) произошли по всем статьям в отдельности.

Цель анализа финансовой отчетности вертикального типа – определить структуру баланса и отчетности о финансовом результате и посмотреть, с какой динамикой развиваются данные показатели. Схема такая: общую сумму активов и выручки предприятия принимают за 100 %. Каждый раздел финансового отчета – это процент от принятых базовых значений.

Факторный

В рамках факторного анализа сличают сопоставимые величины. Сравнение при этом методе бывает:

• плановое и фактическое;
• нормативное и фактическое;
• за предшествующие и текущие временные отрезки;
• сравнение средних показателей по отрасли с анализируемыми данными предприятия.

Эксперты оценивают динамику показателей, определяют степень выполнения плана, проводят межхозяйственное сравнение, устанавливают уровень влияния различных факторов на деятельность предприятия и разрабатывают решения по улучшению финансовой ситуации.

При исследовании сравнивают сопоставимые показатели. Также очень важно проводить моделирование, при котором составляют математические уравнения с использованием анализируемых и факторных величин.

В рамках анализа применяют следующие виды моделей:

• детерминированная,
• функциональная,
• стохастическая,
• корреляционная.

И применяют способы:

• цепной подстановки;
• индексные способы;
• абсолютной разницы;
• относительной разницы.

Экспресс-вариант

Любой анализ финансовой отчетности состоит из нескольких этапов и обязательно включает в себя предварительный, или экспресс-анализ финансовой отчетности. Цель этого исследования заключается в том, чтобы в кратчайшие сроки просто и наглядно оценить финансовое положение и динамику развития фирмы.

Экспресс-анализ финансовой отчетности состоит из 3 этапов, это:

• подготовка;
• просмотр ;
• экономическое чтение и анализ финансовой отчетности.

В первую очередь определяют, целесообразно ли анализировать отчетность, и устанавливают, насколько компания готова к ее изучению.

При проверке готовности отчетности к чтению смотрят на:

• наличие всех форм, подписей, реквизитов, приложений;
• правильность заполнения отчетных форм.

Второй этап – изучение годовой отчетности и пояснительных записок. Эксперты оценивают условия работы за период отчета и выявляют, какие качественные изменения произошли в состоянии предприятия.

Третий этап – оценка аудитором результатов и финансового состояния компании.

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят, чтобы выделить несколько значимых и простых в подсчетах параметров и отследить их динамику.

Подобный отбор субъективен. Экспресс-анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия является внутренним. Его проводят перед более глубокой проверкой.

Анализ консолидированных отчетов

Внешний пользователь расценивает консолидированную бухгалтерскую отчетность как дополнительную информацию, позволяющую устранить ограниченность частного баланса. Для материнских предприятий анализ консолидированных отчетов – это расширение и дополнение к отчетности.

Проводя анализ финансовой отчетности, помните – чтобы не допустить повторных счетов и искусственного завышения капитала и финансового результата, необходимо элиминировать некоторые статьи во внутренних операциях.

Статьи, которые должны быть исключены из консолидированной отчетности, следующие:

• задолженность по вкладу, не внесенному в уставной капитал;
• полученные и выданные авансы;
• займы в составе группы;
• взаимная дебиторская и кредиторская задолженность;
• затраты и прибыль в предстоящем периоде;
• непредвиденные операции.

В данном случае применяют следующие методы:

• вертикальный анализ финансовой отчетности;
• анализ относительных показателей;
• метод сравнения.

Методика и последовательность действий при анализе консолидированных балансов аналогична действиям в рамках обычного баланса.

Разъясняют, консолидация каких видов применялась, как компании объединялись в группу и как друг с другом связаны участники такой группы.

Отметим, анализируют не только консолидированные отчеты, но и финансовую отчетность материнских предприятий и дочерних компаний. Определяют удельный вес материнских и дочерних фирм в имуществе группы, а также оценивают долю участия дочерней компании в ее активе.

Выполняя анализ, эксперты определяют и оценивают долю дочерней компании в финансовом результате финансовой промышленной группы.

Экспресс-анализ удобен в условиях ограничения времени и информации

Елена Дмитриева, финансовый директор компании ООО «ТК ГАРД»

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят в том случае, если у компании достаточно мало времени на исследования и не так много первичных данных. Невзирая на то что любая бухгалтерская отчетность обладает определенными ограничениями, в данном случае зачастую бывают доступны лишь сведения из формы № 1 (бухгалтерского баланса) и формы № 2 (отчета о прибылях и убытках) бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовой отчетности анализируют, чтобы выявить, насколько рискованно сотрудничать с конкретным предприятием при условии включения его в группу, оценить пользу сведений бухгалтерской отчетности и понять, к каким выводам о компании можно прийти, основываясь на информации из этих форм данных.

Анализ показателей финансовой отчетности

Раздел/статья
	Увеличение числового показателя	Уменьшение числового показателя
Внеоборотные активы	По всей вероятности, это свидетельствует о том, что компания приобрела имущество или вложила средства в строительство. Если какая-то из статей данного раздела заметно увеличивается, следует немедленно обратить внимание на статьи обязательств и определить, за счет каких средств фирма произвела вложения. Это могут быть собственные или заемные, долгосрочные или краткосрочные средства.	Такая тенденция может свидетельствовать как о продаже основных средств, так и о начислении амортизации, то есть о физическом износе/устаревании основных фондов производства.
Если внеоборотные активы включают в себя незавершенное строительство, следует понимать, что данное имущество сохранит свою ценность, только если компания и далее будет вкладывать деньги в строительство. В случае заморозок инвестиций из-за кризиса реальная цена данных активов окажется существенно ниже балансовой.
Оборотные активы. Запасы	Большой объем и ежегодное увеличение запасов может говорить о затоваривании.	Если запасы стабильно уменьшаются, то, скорее всего, компания снизила деловую активность, то есть свернула деятельность, или же у нее недостаточно оборотных средств для того, чтобы закупать необходимый объем запасов.
Во втором разделе баланса следует уделить внимание такой статье, как НДС по приобретенным ценностям. При наличии большой суммы данного налога, которая продолжает расти, можно говорить о том, что у предприятия есть определенные причины снизить налоговые платежи (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Такая ситуация может быть вызвана тем, что документооборот на предприятии организован неудовлетворительно, качество налогового учета можно назвать низким, или же фирма закупает товар (продукцию) по завышенной стоимости или у ненадежных поставщиков. Если дела обстоят именно так, можно с уверенностью говорить о высоких налоговых рисках на предприятии.
Дебиторская задолженность. Эта статья баланса в идеале должна быть рассмотрена вместе с показателем выручки из формы 2.	Если дебиторская задолженность увеличивается в связи с тем, что растут продажи, можно точно сказать: выручка компании стала повышаться благодаря изменению кредитной политики организации. То есть компания увеличила срок предоставления товарного кредита. Если же при увеличении дебиторской задолженности выручка снижается, это может свидетельствовать о том, что изменение кредитной политики в благоприятную для клиентов сторону не помогло фирме удержать своих покупателей. То есть ее операционные риски повысились.	Если дебиторская задолженность уменьшается, а выручка увеличивается, напрашивается следующий вывод: клиенты фирмы стали раньше оплачивать свои счета, то есть количество дней отсрочки сократилось или же для расчетов по части товаров начала действовать предоплата (и покупатели восприняли это как изменение в кредитной политике компании). Если же выручка организации уменьшилась, то, следовательно, снизилась и клиентская задолженность.
Дебиторская задолженность также может состоять из выплаченных авансов, связанных со строительством или покупкой основных средств. То есть в дальнейшем такая задолженность должна преобразоваться или в основные средства, или в неоконченное строительство, но никак не в деньги.
Денежные средства.	Как повышение, так и снижение числового показателя по этой статье не дает нам возможности прийти к какому-либо значимому выводу.
Перейдем ко второму разделу нашего баланса. Самая внушительная сумма отводится на запасы – они выросли в цене. Поскольку мы не можем точно сказать, положительная или отрицательная динамика здесь прослеживается, следует далее проанализировать показатели по данной статье, то есть провести вертикальный анализ и расчет коэффициента оборачиваемости. Сумма налога на добавленную стоимость, предъявленного к вычету, к концу года составила свыше 17 млн рублей. В сравнении с прошлым годом она выросла, что означает наличие на предприятии налоговых рисков. Размер дебиторской задолженности повысился на фоне сокращения выручки. Необходимо проанализировать показатели по данной статье.
Капитал и резервы. Уставный капитал	Обычно изменения по данной статье случаются, только если происходила перерегистрация организации, обусловленная повышением/снижением уставного капитала в силу тех или иных причин (включая смену собственника).
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	На этом этапе анализа рассматривается наличие суммы по данной статье. Если есть убыток, статью относят к проблемной. Чтобы выполнить более подробный анализ, показателей, отраженных в балансе, мало.
Кредиты и займы	Основываясь на балансе, мы можем судить о том, есть ли у компании краткосрочные или долгосрочные займы, повысился их размер или уменьшился. Понять, обоснованно ли привлекать в конкретном случае кредитные ресурсы и насколько они эффективны, на этом этапе нельзя из-за отсутствия достаточного объема сведений.
Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности.	Если кредиторская задолженность перед поставщиками возросла, это может говорить как о задержке платежей, то есть о том, что компания нарушила свои платежные обязательства, так и о наличии договоренностей по увеличению отсрочки при условии прежних объемов закупок, своевременного внесения оплаты, хороших взаимоотношений. Если возросла сумма задолженности по налогам, то, скорее всего, налоговые риски для организации увеличились.	Снижение суммы кредиторской задолженности может говорить или об ужесточении кредитной политики поставщиков, или о досрочном исполнении фирмой своих платежных обязательств. Если снижается задолженность по налоговым платежам, можно говорить как о своевременности исполнения налоговых обязательств, так и о меньшем начислении налогов в результате понижения деловой активности.

Основываясь на данных баланса, вы можете заранее оценить, насколько предприятие платежеспособно на дату отчета. Здесь необходимо сопоставить стоимость оборотных средств и величину краткосрочных обязательств. Результат – это «запас прочности» компании по платежеспособности.

3 приема в анализе бухгалтерской и финансовой отчетности

Группировки. Качественный анализ финансовой отчетности компании предполагает использование данного приема. Благодаря ему удается лучше понять, в чем суть исследуемых факторов и процессов, выполнить систематизацию аналитических материалов, выявить и заставить работать резервы улучшения эффективности работы предприятия.

Нередко используют группировку по разделам в бизнес-плане – по техническим, технологическим факторам, по организации производственного и управленческого процесса, по финансово-экономическим условиям. Особенно группировки важны, если анализируют консолидированные отчеты, поскольку в этом случае благодаря им удается выявить отстающие хозяйствующие субъекты и активировать скрытые ресурсы повышения эффективности их работы.

Выделение узких мест. Выделяя возможные проблемные моменты в рамках анализа финансовой отчетности, специалисты выявляют участки или виды ресурсов, тормозящие успешное развитие компании, а также резервы, которые имеют решающее значение для улучшения работы. Если в первую очередь изучают узкие места, то проведение анализа финансовой отчетности становится более эффективным и оперативным и экспертам удается прийти к более объективным выводам. Кроме того, снижаются трудозатраты, что также немаловажно.

Необходимо не только проанализировать узкие места, но и понять, благодаря каким звеньям производственная деятельность становится эффективнее. Речь может идти, к примеру, о своевременном вводе новых мощностей в эксплуатацию, поступлении сырья на предприятие и привлечении рабочей силы.

Методом выделения узких мест можно эффективно пользоваться при анализе и сопоставлении отчетности актуальных единиц производства (бизнес-единиц).

Балансовый прием. Чаще всего в рамках анализа финансовой отчетности пользуются балансовым приемом. Он становится еще более эффективным, когда исследуют движение запасов, финансовых средств, дебиторскую и кредиторскую задолженность, определяют остатки на конец года с учетом остатков на начало года, оценивают поступления и списания резервов в течение года. Кроме того, балансовым методом пользуются как вспомогательным приемом, чтобы проверять расчеты, которые выполнили другие специалисты, применив иные виды анализа (факторный метод, метод цепных подстановок и т. д.).

Анализ показателей финансовой отчетности с помощью коэффициентов

Анализ финансовой отчетности можно проводить не только горизонтальным и вертикальным методом. Нередко применяют ряд расчетных показателей – коэффициентов.

Существуют различные коэффициенты, с использованием которых можно вести анализ финансовой отчетности. Ниже мы рассмотрим наиболее важные показатели и объединим их в 5 основных категорий. Коэффициенты представлены в упрощенной форме для более удобного и легкого восприятия.

Коэффициенты ликвидности.

Ликвидностью предприятия называют его способность к выполнению краткосрочных финансовых обязательств. При анализе ликвидности сравнивают наиболее легко реализуемые активы, которые можно быстро конвертировать в финансовые средства, с краткосрочными обязательствами организации.

Если говорить в общем, то чем больше краткосрочные обязательства покрыты ликвидными активами, тем благоприятнее для компании. При наличии низкого уровня обеспечения ликвидными активами можно предположить, что выполнение своих краткосрочных финансовых обязательств, а значит, ведение текущих операций для организации будет затруднительно.

В период кризиса для бизнеса или экономики предприятие с недостаточной ликвидностью может быть вынуждено пойти на крайние меры, чтобы выполнить все свои обязательства. В частности, компания может продать производственные активы, запасы или даже одну из своих бизнес-единиц, что, безусловно, способно навредить ей как в данный момент, так и негативно отразиться на ее финансовом состоянии в долгосрочной перспективе.

Основой для расчета коэффициентов ликвидности являются текущие активы предприятия и действующие обязательства, взятые из формы его баланса.

Коэффициенты ликвидности бывают разными, ниже перечислены некоторые из них.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициентом текущей ликвидности называют способность предприятия к покрытию своих краткосрочных обязательств текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Если коэффициент текущей ликвидности равен 1 или выше, это говорит о том, что предприятие успешно может покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же коэффициент меньше 1, не исключено, что у компании проблемы или финансовые сложности.

Коэффициент быстрой ликвидности.

Этот параметр выступает в качестве дополнения и уточнения коэффициента текущей ликвидности. При помощи коэффициента быстрой ликвидности измеряют самые легкореализуемые оборотные активы, которыми компания может воспользоваться для покрытия краткосрочных обязательств. Данный показатель является более консервативным в сравнении с предыдущим коэффициентом, так как исключает запасы и иные текущие активы, которые обычно труднее конвертировать в деньги.

(Эквиваленты денежных средств + товарные ценные бумаги + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Коэффициент денежных средств.

При помощи этого показателя компания оценивает свою способность к выполнению краткосрочных обязательств.

(Денежные средства + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент рентабельности.

Группа включает в себя разные показатели прибыльности. На основании данных коэффициентов, как и при помощи параметров операционной деятельности, можно делать вывод о том, рационально ли предприятие пользуется своими ресурсами для заработка и повышения стоимости акций.

Нельзя недооценивать долгосрочную рентабельность организации. Этот показатель важен при определении способности фирмы к длительному выживанию и эффективной деятельности. Он очень значим и для акционеров. Именно благодаря данным коэффициентам можно оценить все составляющие прибыли.

Эта группа состоит из 4 показателей прибыли, каждый из которых важен. Данные величины отражены в различных разделах отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках включает в себя 4 уровня прибыли: валовую, операционную, прибыль до вычета налога и чистую прибыль. При анализе рентабельности показатель рассчитывают в процентах, чтобы комплексно оценить прибыльность предприятия за 3–5 лет в сравнении с аналогичными фирмами и данными по отрасли.

Анализ маржи выполняют для выявления положительных/отрицательных тенденций в прибыли. По большей части речь идет о качестве и росте дохода предприятия, что влияет на его акционерную стоимость.

Валовая маржа = валовая прибыль / чистые продажи (выручка)

Операционная маржа = операционная прибыль / чистые продажи (выручка)

Маржа по прибыли до налогообложения = прибыль до налогообложения / чистые продажи (выручка)

Чистая маржа = чистая прибыль / чистые продажи (выручка)

Коэффициент задолженности

Коэффициентом задолженности предприятия называют отношение общей задолженности ко всем активам в совокупности. В общую входят как краткосрочные, так и долгосрочные непогашенные обязательства. На основании определенных коэффициентов задолженности можно узнать, какой у компании долг в целом, а также оценить отношение ее личного капитала и подлежащих выплате средств.

Коэффициентами задолженности пользуются, чтобы выявлять степень финансовых рисков, с которыми может столкнуться предприятие и его акционеры. В соответствии с общим правилом, чем больше задолженность, тем выше вероятность финансовых рисков для бизнеса, в том числе банкротство.

Задолженность – одна из форм финансового рычага. Чем больше рычаг предприятия, тем выше финансовый риск. Но при этом определенный рост кредитного плеча способен положительно отразиться на развитии фирмы. Организации с качественным и эффективным управлением всегда заняты поиском оптимального количества финансовых рычагов для своей конкретной ситуации.

Коэффициент задолженности = общая сумма обязательств / общая сумма активов

Отношение долга к собственному капиталу.

Данным коэффициентом пользуются для сравнения общей задолженности предприятия с его акционерным капиталом в совокупности. Это оценка доли баланса организации, которую финансируют поставщики и кредиторы.

Как и в случае с предыдущим коэффициентом, более низкие показатели говорят о том, что фирма использует меньшее кредитное плечо и ее позиции устойчивы.

Показатели операционной эффективности.

У каждого коэффициента в этой группе разные входные данные. Каждый показатель предназначен для измерения различных сегментов обшей операционной эффективности предприятия. На основании данных коэффициентов можно судить о том, насколько результативно работает компания, а также оценить качество ее управления за анализируемый период.

Благодаря показателям операционной активности становится ясно, успешно ли предприятие пользуется своими активами, чтобы получать доход, насколько эффективны конвертации продаж в денежные средства и как организация распределяет и применяет собственные ресурсы для повышения стоимости акций и генерации продаж.

Если говорить в общем, то чем выше данные показатели, тем благоприятнее для акционеров.

Фондоотдача.

Фондоотдачей называют коэффициент, демонстрирующий показатель эффективности основных фондов предприятия (основных средств) в отношении генерирования продаж. Для большей части предприятий инвестиции в основные средства – самый значительный компонент совокупных активов. Фондоотдача свидетельствует о том, насколько эффективно фирма управляет этими значимыми активами. Чем выше годовой коэффициент, тем благоприятнее.

Фондоотдача = выручка / основные средства

Коэффициент продаж (доходов) на одного работника.

На основании данного показателя можно судить об объеме продаж или выручке, приходящихся на одного работника. Чем больше коэффициент, тем лучше. Если смотреть на ситуацию под таким углом, то производительность трудоемких организаций (к примеру, компаний, ведущих розничную торговую деятельность) ниже, чем высокотехнологичных предприятий с хорошим уровнем производительности.

Продажи на одного сотрудника = выручка / количество сотрудников (среднее)

Показатели движения финансовых средств.

Здесь речь идет об индикаторах финансовых потоков. Особый акцент делается на объеме генерируемых денег и системе обеспечения стабильности организации в финансовом отношении. На основании данных коэффициентов пользователи получают возможность еще раз оценить, насколько эффективно работает предприятие и в каком финансовом состоянии оно в данный момент пребывает. Показатели в этой группе используют поток денежных средств в сравнении с иными показателями организации.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам.

Данный показатель является процентным соотношением операционного потока финансовых средств предприятия с его чистыми продажами или доходами. На основании коэффициента инвесторы оценивают способность предприятия превращать продажи в деньги.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам = операционный денежный поток/чистые продажи (доход)

Коэффициент свободного денежного потока к операционному денежному потоку.

Этот коэффициент применяют, чтобы измерять, как между собой связаны свободный и операционный денежные потоки. Обычно свободный финансовый поток определяют как операционный денежный поток минус капитальные затраты. В анализе его принимают за существенный отток средств, направленный на поддержание конкурентных качеств и эффективной деятельности предприятия.

Финансовый поток, оставшийся после этого вычета, – это свободный финансовый поток. Им пользуются, чтобы расширять, покупать бизнес и/или обеспечивать экономическую стабильность компании. Чем больше в процентном выражении показатель свободного денежного потока, встроенного в операционный денежный поток, тем более финансово устойчива фирма.

Свободный денежный поток к операционному денежному потоку = (операционный денежный поток – капитальные затраты) / операционный денежный поток

Анализ отчетности финансовых результатов

В отчете о финансовых результатах компании присутствует информация о таких показателях, как:

• выручка;
• себестоимость;
• валовая прибыль;
• коммерческие, административные расходы;
• прибыль от продаж;
• проценты к уплате;
• прочие доходы и расходы;
• чистая прибыль (убыток).

Анализ финансовой отчетности проводят, чтобы получить параметры, на основании которых можно составить объективное представление о состоянии компании. При этом эксперты могут как интересоваться текущим положением дел, так и состоянием фирмы в перспективе. Основой для финансового анализа становятся данные бухгалтерских отчетов.

Здесь применяется дедуктивная методика анализа финансовой отчетности. Эксперты в первую очередь изучают объем, состав, структуру и тенденции в изменении прибыли до вычета налогов с позиции формирующих ее источников, среди которых доход от продаж, деятельности другого рода и иные поступления.

Структура прибыли определяет ее качество. В связи с этим в рамках анализа отчета о финансовых результатах вычисляют удельный вес каждого вида прибыли. Вместе с тем ведется расчет темпов роста дохода от реализации до вычета налогов. Если первый показатель оказывается выше второго, можно говорить об улучшении качества выручки.

Далее в процессе анализа определяют, из каких источников формируются все виды дохода. Специалисты ведут расчет удельного веса всех видов расходов и устанавливают, как отдельные статьи влияют на изменения в уровне дохода. После этого проверяют условие оптимизации прибыли: ТР выручки > ТР полной себестоимости.

Доход от иных видов деятельности оценивается в разрезе формирующих его статей.

В рамках анализа финансовой отчетности эксперты также проводят анализ структуры, объема и динамики изменения показателей. На основании полученных данных устанавливают, как прочие доходы и поступления влияют на итоговый финансовый результат компании.

Пример

Статья
Себестоимость
Прибыль
Коммерческие расходы
Административные расходы
Финансовый результат от продаж:
Прибыль
Доходы от участия в иных организациях
Доходы от участия в капитале
Расходы от участия в капитале
Прочие доходы
Прочие расходы
Другие затраты
Финансовый результат до налогообложения:
Прибыль
Расходы (доходы) по НПП
Чистый доход:
Прибыль

При анализе финансовой отчетности сначала изучают объем и состав прибыли в разрезе формирующих ее источников (тыс. руб.).

Показатель					Динамика
	Сумма		Сумма		Сумма
1. Прибыль от реализации
2. Прибыль от иной деятельности
3. Прибыль до налогообложения

В 2017 г. прибыль увеличилась на 19,5 %. Прибыль от продажи возросла на 16,4 %. Прочая деятельность принесла компании прирост прибыли на 75 %. Однако удельный вес прибыли от реализации снизился на 2,4 %, что свидетельствует о понижении ее качества.

Теперь нужно провести анализ источников формирования средств в структуре и динамике.

Показатель					Динамика
	Сумма, млн руб.		Сумма, млн руб.		Сумма, млн руб.
1. Выручка
2 Себестоимость
3. Управленческие затраты
4. Коммерческие затраты
5. Доход от продаж

Увеличение прибыли от реализации в 2017 г. составило 16,4 %. Выручка возросла на 28,6 %, себестоимость – на 33,3 %, управленческие затраты – на 2,9 %, а коммерческие расходы – на 24,6 %. Тот факт, что удельный вес данного показателя снизился, говорит о том, что не были выполнены условия оптимизации прибыли, так как полная себестоимость продукции (ТРсп = [(3,6 + 0,318 + 0,157) / (2,7 + 0,309 + 0,126)] х 100 % = 130,0 %) возрастает быстрее, чем выручка.

Комплексный анализ финансовой отчетности компании

В рамках анализа финансовой отчетности формируется совокупность аналитических показателей, главные из которых – платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность и оборачиваемость.

Добиться безупречных показателей пока что не представляется возможным, а потому финансовое состояние ни одного предприятия нельзя назвать идеальным.

В таблице ниже отражено, как изменение одних аналитических показателей влияет на тенденции других.

Влияние изменений аналитических показателей

Показатели	Изменение	Влияние («+» - положительное влияние / «–» - негативное влияние)
Платежеспособность		«–»: снижение оборачиваемости
	Снижение	«+»: рост оборачиваемости
Финансовая устойчивость		«+»: рост платежеспособности «–»: снижение рентабельности
	Снижение	«+»: рост рентабельности
Оборачиваемость		«+»: рост финансовой устойчивости, рост рентабельности «–»: снижение платежеспособности
	Снижение	«+»: рост платежеспособности «–»: снижение финансовой устойчивости, снижение рентабельности
Рентабельность		«+»: рост оборачиваемости «–»: снижение финансовой устойчивости
	Снижение	«+»: рост финансовой устойчивости «–»: снижение оборачиваемости

Проведение комплексной оценки включает в себя несколько этапов:

1. Выбор параметров для комплексной оценки. Из аналитических показателей, применяемых при изучении финансовых отчетов, выбирают те, что будут использованы в комплексной оценке.
2. Корректировка показателей в одном направлении. Если по каким-либо коэффициентам сделать это невозможно, из комплексной модели их следует исключить.
3. Выбор модели для комплексной оценки. Из всех существующих необходимо выбрать ту, которая будет применена в комплексном анализе.
4. Выбор весов для показателей. Если модель дает возможности для взвешенных оценок, то определяют веса для отдельных аналитических показателей в зависимости от степени их значимости для комплексной оценки.
5. Определение идеального значения. Необходимо выбрать эталон – лучшее значение, в том числе теоретическое. В роли такового можно использовать норматив, показатель ведущих игроков на рынке в отрасли или в экономической среде, а также итоги теоретических исследований.
6. Комплексная оценка. Основой для расчетов являются исходные параметры и выбранная модель.
7. Подведение итогов, вывод о финансовом состоянии предприятия. Основываясь на полученном значении, аналитик дает оценку финансовому положению фирмы.

Проводя комплексную оценку, эксперты пользуются рядом методов.

Метод сумм. В данном случае суммируют все аналитические показатели:

• К – комплексный аналитический показатель;
• Аi – аналитический показатель.

Метод баллов. Каждому из показателей присваивают определенный балл. Баллы суммируют.

где Вi – показатель балла.

Метод расстояний. Данный метод помогает определить расстояние от точки эталона до конкретных значений оцениваемых показателей.

где Aэ – эталонное значение аналитического показателя.

«Подводные камни» анализа финансовой отчетности

При принятии решения по эффективному управлению и деловому взаимодействию очень важны сведения о работе предприятия, узнать которые позволяет анализ финансовой отчетности. Но есть один нюанс – нарушения нельзя выявить сразу же. Многие предприятия искажают реальное положение дел и отражают в отчетах приукрашенную информацию.

Как правило, фальсификация финансовых отчетов – в интересах топ-менеджеров фирмы, желающих скрыть реальную ситуацию в бизнесе. Предположим, компания слабо развивается, у нее наблюдается дефицит денежных средств. Топ-менеджер дает распоряжение специалистам финансового отдела отразить в финансовой отчетности недостоверные данные, чтобы представить экономические показатели займодавцам или кредиторам в более выгодном свете.

Часто происходит так, что руководители компаний улучшают финансовые отчеты, чтобы удачно продать бизнес. Бесспорно, ни один инвестор не хочет покупать предприятие, где дела идут плохо. Чтобы сделка состоялась, руководство заинтересованной в продаже фирмы приукрашивает картину.

Распространенное мнение о том, что по большей части в искажении сведений в финансовых отчетах заинтересованы финансовые менеджеры, ошибочно. Они лишь получают распоряжения от высшего руководства о внесении изменений. Это обусловлено тем, что на любом предприятии есть внутренние KPI, обязательные для выполнения всех финансовых директоров. Чтобы на компанию не наложили штрафы и она не утратила своих позиций, руководство старается сделать всё возможное для того, чтобы финансовая отчетность соответствовала поставленному плану. Но подобные ситуации встречаются не так часто.

Главная проблема финансового анализа заключается в невозможности оперативно выявлять нарушения. В финансовой отчетности отражается историческая информация, а не текущее положение дел в компании. Моменты, которые удается выявить по прошествии определенного времени, не всегда помогает выяснить анализ финансовой отчетности компании. Как правило, они скрыты. И чем более сложную структуру имеет бизнес, тем труднее обнаружить фальсифицированные данные.

Чтобы узнать реальную картину, финансовую отчетность нужно откорректировать, внеся определенные поправки. Однако и это не даст точной гарантии того, что вы сможете увидеть на 100 % полную и объективную картину, поскольку текущая ситуация на предприятии меняется каждый день. Это и есть нюанс проведения анализа финансовой отчетности.

Стоит также отметить, что финансовая отчетность может быть искажена не только умышленно. Нередко в отчетах непреднамеренно допускают ошибки. Связано это с законодательными противоречиями и несовершенством методологии бухучета.

Что касается причин умышленной фальсификации данных, они бывают личными и общественными. Личные определяются целями, которые преследует конкретный работник. Общественные – это попытка подтасовки реальной картины в интересах всего предприятия. То есть работники стремятся спасти фирму. Но всегда следует помнить о том, что фальсификация данных может грозить серьезными и неприятными последствиями.

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ им. Н.П. ОГАРЁВА»

Факультет экономический

Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита

КУРСОВАЯ РАБОТА

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Обозначение курсовой работы КР-02069964-38.05.01-10-17

Специальность 38.05.01 экономическая безопасность

Руководитель курсовой работы

кандидат эконом.наук, доцент Е.Г. Москалева

Саранск

Реферат

Курсовая работа содержит 50 страницы, 11 таблиц, 24 используемый источник.

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ, ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ, АНАЛИЗ, БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС.

Объектом изучения является ГУП РМ «Лисма».

Предметом изучения - оценка финансовой отчетности общества.

Цель работы - разработка мероприятий по увеличению прибыли предприятия, на основе проведенного анализа финансового состояния.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

а) Изучить теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.

б) Рассмотреть основные существующие методики финансового анализа.

в) Провести анализ показателей финансового состояния ГУП РМ «Лисма».

г) Разработать мероприятия по улучшению финансового состояния ГУП РМ «Лисма»

Исследование проводилось на базе финансовой отчетности, а именно бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах ГУП РМ «Лисма» так же использовались учебные и методические пособия.

Область применения - в практике работы специалиста по экономической безопасности.

Эффективность - повышение качества знаний по данной теме.

Введение

1. Теоретические аспекты анализа показателейфинансовой отчетности организации

1.1 Финансовая отчетность как информационная основа анализа деятельности организации

2 Цель, задачи и направления анализа показателей финансовой отчетности

3 Структура и содержание форм финансовой отчетности и их аналитические возможности

Анализ показателей финансовой отчетности организации ГУП РМ «Лисма»

1 Анализ показателей бухгалтерского баланса ГУП РМ «Лисма»

2.2 Анализ показателей прочих форм финансовой отчетности ГУП РМ «Лисма»

2.3 Анализ финансовых результатов по данным отчета о финансовых результатах ГУП РМ «Лисма»

4 Использование результатов анализа показателей финансовой отчетности при выявлении признаков экономических преступлений ГУП РМ «Лисма»

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия.

Финансовая отчетность представляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении предприятия. Поскольку в соответствии с законодательством бухгалтерская отчетность является открытым источником информации, а ее состав, содержание и формы представления по основным параметрам унифицированы, появляется возможность разработки типовых методик ее чтения и анализа. Любая подобная методика призвана ответить на ряд стандартных вопросов: С каким имуществом предприятие начало работу в отчетном периоде?

в каких условиях протекала его работа в отчетном периоде?

каких финансовых результатов достигло предприятие за истекший период?

как изменилось имущественное состояние предприятия к концу отчетного периода?

каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

Подобных вопросов может быть достаточно много, однако они группируются в три крупных блока, отражающих соответственно аспекты инвестирования, финансирования и регулярности формирования текущего финансового результата:

куда вложены выделенные предприятию финансовые ресурсы, т.е. насколько оптимальна его инвестиционная политика;

откуда получены требуемые финансовые ресурсы и насколько оптимальная структура источников предприятия;

насколько ритмично и стабильно работает предприятие в плане получения регулярных доходов, т.е. каковы финансовые результаты за отчетный период по сравнению с установленными заданиями и в динамике.

Несмотря на то, что любая методика анализа носит творческий характер, по своей направленности и основным параметрам она, безусловно, должна подчиняться определенной логике. Иными словами, еще до начала аналитических расчетов целесообразно иметь представление о последовательности счетных процедур, их информационном обеспечении, взаимосвязи. Т.е. нужно иметь обоснованную убежденность в том, что, выполнив все запланированные аналитические процедуры, можно будет утверждать, что поставленная цель, а в данном случае такой целью является формирование мнения и доказательных выводов об имущественном и финансовом положении предприятия, достигнута.

Логика аналитических процедур предопределяется следующими тезисами:

аналитик должен знать основные нормативные документы, которыми регулируется составление и представление отчетности, определяется содержание ее отдельных форм, разделов, статей;

полноценные аналитические процедуры невозможны, более того, расчеты могут быть бессмысленными, если аналитик не понимает экономического содержания статей отчетности и рассчитываемых показателей;

комплексность и логическая завершенность анализа обеспечиваются выделением последовательно выполняемых взаимосвязанных процедур, в основе которых лежит идея идентификации экономического потенциала предприятия и его изменения во времени.

Основной целью данной работы является изучение экономической характеристики предприятия, с отражением механизма составления и представления финансовой отчетности, рассмотрение внутренних и внешних отношений хозяйственного субъекта, выявление его финансового положения, платежеспособности и доходности.

Задачами настоящей курсовой работы являются:

изучить понятие финансовой отчётности и правилами её составления;

провести финансовый анализ предприятия.

Объектом исследования является: ГУП РМ «Лисма».

В качестве информационной базы использовались данные финансовой отчетности ГУП РМ «Лисма».

. Теоретические аспекты анализа показателей финансовой отчетности организации

.1 Финансовая отчетность как информационная основа анализа деятельности организации

Бухгалтерская (финансовая) отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. В состав бухгалтерской отчетности включаются:

) бухгалтерский баланс (ОКУД 0710001);

) отчет о финансовых результатах (ОКУД 0710002);

) приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах:

отчет об изменениях капитала (ОКУД 0710003);

) отчет о целевом использовании полученных средств (ОКУД 0710006) - для общественных организаций (объединений);

Организация должна составлять бухгалтерскую отчетность за месяц, квартал и год нарастающим итогом с начала отчетного года. При этом месячная и квартальная отчетность является промежуточной.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах ее деятельности. Достоверной считается бухгалтерская отчетность, сформированная и составленная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету РФ.

При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, то есть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими.

Данные по числовым показателям в отчетности приводятся минимум за два года - отчетный и предшествовавший отчетному (кроме отчета, составляемого за первый отчетный год). Если данные за период, предшествовавший отчетному году, несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке исходя из правил, установленными нормативными актами.

Работа по анализу бухгалтерской отчетности должна удовлетворять многим требованиям. Круг пользователей включает различные категории - от серьезных аналитиков до случайных «любителей». Все они руководствуются общей целью для достижения своих интересов - оценить по данным финансовой отчетности финансовое состояние организации. Финансовая отчетность в России представляет интерес для двух групп внешних пользователей.

Непосредственно заинтересованных в деятельности организации;

Опосредованно заинтересованных в ней.

К первой группе относятся следующие пользователи: государство, прежде всего в виде налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику; существующие и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиление кредита, определение условий кредитования, условия гарантий возврата кредита, оценки доверия к организации как к клиенту; поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом; существующие и потенциальные собственники средств организации, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством организации.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности предприятия. Однако изучение отчетности им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся: аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов; консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию; законодательные органы и др.

К внутренним пользователям отчетности относятся высшее руководство организации, общее собрание участников, которые по данным отчетности определяют правильность принятых инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, осуществляют предварительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов.

1.2 Цель, задачи и направления анализа показателей финансовой отчетности

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово-хозяйственной деятельности организации в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель - определить состояние финансового здоровья организации, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей работе и обнаружить сильные стороны, на которые организация может сделать ставку. При оценке финансового положения организации к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности.

В условиях рыночной экономики, предоставления предприятиям экономической самостоятельности, они сталкиваются с рядом ранее не возникавших проблем. Одна из них - квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынке, поскольку от этого зависит будущее сотрудничество. При этом основным источником информации об устойчивости финансового положения партнера является финансовая отчетность.

Финансовая отчетность представляет собой систему информации о финансовом положении, финансовых результатах деятельности, изменении финансового положения организации, необходимую широкому кругу пользователей для принятия управленческих решений.

Понятие "бухгалтерская отчетность" шире понятия "финансовая отчетность". Бухгалтерская отчетность включает в себя внутрихозяйственную информацию (отчетность), предназначенную для выполнения менеджментом организации функций планирования, регулирования производственных процессов, контроля.

Практика показывает, что традиционная бухгалтерская деятельность отражения хозяйственных операций в учетных регистрах сама по себе не может дать ответ на запросы многочисленных пользователей деловой информации. Необходимо, чтобы такая информация была определенным образом трансформирована и обработана для целей принятия решений.

Анализ финансовой отчетности - это совокупность аналитических процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала организации, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней.

К основным особенностям анализа финансовой отчетности относятся:

общая характеристика имущественного и финансового положения предприятия;

приоритетность оценок: платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности;

доступность к результатам анализа любых пользователей;

высокий уровень достоверности итогов анализа.

Смысл анализа финансовой отчетности, как и любого аналитического метода в том, чтобы выполнять функцию логического средства оценки и сравнения сведений и создания новой информации, более ценной, чем та, которую представляют исходные параметры, взятые в отдельности.

Для сравнительной оценки и изучения развития финансовой ситуации в организации необходимо иметь сведения по крайней мере о двух, трех временных промежутках. Однако при этом должен соблюдаться принцип сопоставимости баз данных.

Анализ опирается на показатели квартальной и годовой отчетности. Предварительный анализ на внутрихозяйственном уровне целесообразно проводить перед составлением отчетности, когда имеется еще возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственной деятельности организации осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики организации. Поэтому от того, насколько качественно проведен анализ, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Финансовое состояние предприятия характеризует итоги его работы на определенную дату. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. В связи с этим к задачам анализа финансовой отчетности относятся:

оценка динамики изменения имущества предприятия и средств, вложенных в него;

изучение правомерности изменения структуры имущества;

определение финансовой устойчивости предприятия;

оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности;

выявление причин ухудшения финансового состояния предприятия и определение основных направлений его стабилизации.

Предметом анализа финансовой отчетности являются финансовые результаты и финансовое состояние анализируемого предприятия на момент анализа, а также определение его будущего потенциала, т.е. экономическая диагностика хозяйственной деятельности.

Основной целью анализа финансовой отчетности является оценка финансового состояния организации на основе достоверной информации, определение финансового результата и финансовой устойчивости организации, ликвидность ее баланса и платежеспособность, оценка эффективности использования капитала. Цели анализа могут быть расширены в зависимости от потребностей пользователей финансовой отчетности.

Экономическая природа статей отчетности. Отчетность содержит десятки показателей, многие из которых являются комплексными. Безусловно, решающей предпосылкой качественного анализа финансового состояния коммерческой организации является понимание экономического содержания каждой статьи, ее значимости в структуре отчетной формы.

Во-первых, логика построения отчетности определяется прежде всего необходимостью дать развернутую характеристику экономического и финансового потенциала организации и эффективности его использования. Основные формы отчетности - бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках - отражают две стороны организации как функционирующей социально-экономической системы: статическую и динамическую. Поэтому отсутствие любой из этих форм в годовом отчете существенно обеднило бы его, сделало невозможным получить полное представление о финансовом и имущественном положении организации, ее рентабельности, перспективности развития.

Ограничения в балансе. Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Умение чтения бухгалтерского баланса дает возможность:

Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния:

Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса.

Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру средств, степень зависимости организации от инвесторов и кредиторов.

Баланс отражает статус-кво в средствах организации, то есть отвечает на вопрос, что представляет собой организация на данный момент, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение.

аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;

аналитики определяют направления финансового анализа.

В условиях рынка значительно возросло количество пользователей финансовой отчетности, которые являются участниками рыночных отношений. Данные отчетности позволяют им достаточно объективно оценить финансовые результаты и финансовое состояние предприятий без обращения к информации, которая является коммерческой тайной. В результате анализа финансовой отчетности предприятия определяются важнейшие характеристики, которые свидетельствуют о его успехе или угрозе банкротства.

Для управленческого персонала анализ финансовой отчетности позволяет выявить резервы роста рентабельности, повышения эффективности хозяйственной деятельности.

1.3 Структура и содержание форм финансовой отчетности и их аналитические возможности

финансовый отчетность баланс

Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации представляют интерес для различных категорий аналитиков: управленческого персонала, представителей финансовых органов, аудиторов, налоговых инспекторов, работников банковской системы, кредиторов и т.п. Оценка результатов деятельности, как правило, осуществляется в рамках финансового анализа. Основной информационной базой такого анализа служит бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Методика анализа финансовой отчетности основывается на знании и понимании:

экономической природы статей отчетности;

ограничений, присущих балансу и сопутствующим отчетным формам;

Отчетность содержит десятки показателей, многие из которых являются комплексными. Безусловно, решающей предпосылкой качественного анализа финансового состояния коммерческой организации является понимание экономического содержания каждой статьи, ее значимости в структуре отчетной формы.

Основные аналитические взаимосвязи финансовой отчетности. Отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей. Суть взаимосвязи состоит во взаимодополнении отчетных форм, их разделов и статей. Здесь необходимо выделить два аспекта.

Во-вторых, многие балансовые статьи комплексные. Поэтому ряд показателей баланса, наиболее существенных для оценки имущественного и финансового положения организации, расшифровывается в сопутствующих отчетных формах.

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Умение чтения бухгалтерского баланса дает возможность:

получить значительный объем информации о предприятии;

определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;

оценить общее финансовое состояние даже без расчетов аналитических показателей.

Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

Для оценки реальных аналитических возможностей необходимо знать ограничения информации, представленной в балансе:

Баланс историчен по своей природе: он фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги хозяйственных операций.

Баланс отражает статус-кво в средствах организации, то есть

отвечает на вопрос, что представляет собой организация на данный момент, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение.

Одно из существенных ограничений баланса - заложенный в нем принцип использования цен приобретения. Все основные и оборотные средства оцениваются по текущим ценам их приобретения, что в условиях инфляции, роста цен, низкой обновляемости основных средств существенно искажает реальную оценку имущества в целом.

Таким образом, можно сформулировать роль финансовой отчетности в финансовом анализе: разные группы пользователей этой отчетности добиваются одной общей задачи - провести анализ финансового состояния предприятия и на его основе достичь поставленных целей:

руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов и принятии решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием;

аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудита, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;

аналитики определяют направления финансового анализа.

2. Анализ показателей финансовой отчетности организации

.1 Анализ показателей бухгалтерского баланса ГУП РМ «Лисма»

При анализе финансово-хозяйственной деятельности наиболее общую картину состояния предприятия дает анализ таких форм бухгалтерской отчетности, как баланс предприятия.

Анализ этих форм бухгалтерской отчетности в динамике дает оставление об изменении финансово-экономического состояния предприятия в течение определенного периода времени. Для выявления общих тенденций развития фирмы и определения ее перспективных возможностей целесообразно сопоставлять показатели нескольких балансов. Для примера будет использован бухгалтерский баланс ГУП РМ «Лисма»

Вертикальный и горизонтальный анализ на основе финансовой отчетности целесообразно осуществлять на начальном этапе экономического анализа деятельности предприятия. Очень часто его можно рассматривать как вспомогательный этап, в ходе которого выявляются те аспекты, которые в дальнейшем потребуют углубленного и всестороннего анализа.

Абсолютное изменение = 2013 г.-2014 г. (2.1)

Относительное изменение = (2.2)

Горизонтальный анализ представляет собой оценку изменения статей баланса на конец периода по сравнению с началом. Финансовое состояние считается устойчивым, если наблюдается увеличение валюты (итога) баланса, но отрицательным считается его увеличение за счет роста материальных запасов (210) и дебиторской задолженности (230, 240).

Горизонтальный анализ дополняют вертикальным, который представляет собой структурное выражение баланса, когда стр. 300 и 700 принимается за 100%.

Таблица 2.1 - Горизонтальный и вертикальный анализ

Наименование показателяГоризонтальный анализВертикальный анализАбсолютное изменение в 2014.г,тыс.р.Относительное Изменение в 2014 г.,%.Доля в структуре баланса, %на начало периодана конец периодаАКТИВI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы-1592,1%0,0%0,0%Основные средства3243664974,0%1,3%37,9%Отложенные налоговые активы6347615,6%0,2%0,9%Прочие внеоборотные активы12543442,2%0,7%1,9%Итого по разделу I3432413023,2%2,3%40,6%II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы5131101,1%89,3%53,4%Дебиторская задолженность (финн. вложения)15497176,7%3,9%4,1%Денежные средства-912330,6%2,5%0,5%Прочие оборотные активы-362447,6%1,3%0,4%Итого по разделу II13368102,6%97,7%59,4%БАЛАНС356609168,9%100,0%100,0%ПАССИВIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал100,0%8,9%5,3%Резервный капитал100,0%0,6%0,3%Нераспределенная прибыль-2062487,6%32,2%16,7%Итого по разделу III-2062490,4%41,7%22,3%IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства3547380,0%40,6%Отложенные налоговые обязательства4079115,6%5,0%3,5%Итого по разделу IV3588171474,1%5,0%44,0%V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства-180997,8%16,1%9,3%Кредиторская задолженность22875114,3%30,9%20,9%Оценочные обязательства-249392,1%6,1%3,3%Прочие обязательства-16170,8%0,1%0,0%Итого по разделу V18416106,7%53,2%33,6%БАЛАНС356609168,9%100,0%100,0%

Вертикальный анализ позволяет оценить традиционность структуры баланса для предприятия и не учитывает влияние инфляции.

Проведенный горизонтальный и вертикальный анализ показал, что оно находится в неустойчивом финансовом состоянии, что в основном связано с тем, что значительный удельный вес в составе источников финансирования занимает долгосрочный и краткосрочный заемный капитал.

Вертикальный и горизонтальный анализ дает общее представление о финансовой политике предприятия за определенный период. Более детальный анализ финансово-экономического состояния предприятия предполагает расчет и исследование целой системы общепринятых во всем мире и в России системы финансовых и экономических показателей

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяет проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного в финансовом плане периода) и анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.

.2 Анализ показателей прочих форм финансовой отчетности ГУП РМ «Лисма»

Смыслфинансового анализа - в оценке и прогнозировании финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности.

Основные задачи финансового анализа:

оценка финансового состояния предприятия;

определение влияния факторов на выявленные отклонения по показателям;

прогнозирование финансового состояния предприятия;

обоснование и подготовка управленческих решений по улучшению финансового состояния предприятия.

Анализ имущественного потенциала организации.

Анализ структуры имущества организации и его источников формирования. Под понятием «имущество организации» подразумеваются основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в балансе организации.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность.

Анализ баланса начинается с описания общей суммы имущества предприятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли.

Анализ состава и размещения активов проводится по следующей форме (табл. 2.2).

Таблица 2.2 - Состав имущества предприятия

Актив201220132014Абсолютное изменение201320141. Внеоборотные активы, в том числе:354983117427028-343241-4714Нематериальные активы1761912071516Основные средства33102166556821-324366166Отложенные налоговые активы757812310-6347-1231Прочие внеоборотные активы1620836650-12543-36652. Оборотные (текущие) активы, в том числе:518972505604439326-13368-66278Запасы475963465345395172-10618-70173 НДС901735307251-54873721Дебиторская задолженность356992020225296-154975094Денежные средства402213145126969123-449Прочие оборотные активы3288691261623624-750Баланс873955517346446354-356609-70992

Таблица 2.3 - Структура имущества предприятия, %

Актив201220132014Абсолютное изменение201320141. Внеоборотные активы,40,622,271,57-38,35-0,7в том числе:Нематериальные активы0,020,040,050,020,01Основные средства37,881,291,53-36,590,24Отложенные налоговые активы0,870,240-0,63-0,24Прочие внеоборотные активы1,850,710-1,14-0,712. Оборотные (текущие) активы, в том числе:59,3897,7398,4338,350,7Запасы54,4689,9588,5335,49-1,42 НДС1,030,681,62-0,350,94Дебиторская задолженность4,083,95,67-0,181,77Денежные средства0,462,542,842,080,3Прочие оборотные активы0,381,341,380,960,04Баланс10010010000

Таблица 2.4 - Темп роста имущества предприятия, %

Активы201320141. Внеоборотные активы, в том числе:3,3159,85Нематериальные активы108,52108,38Основные средства2,01102,49Отложенные налоговые активы16,240Прочие внеоборотные активы22,6102. Оборотные (текущие) активы, в том числе:97,4286,89Запасы97,7784,92 НДС39,15205,41Дебиторская задолженность56,59125,22Денежные средства326,8396,58Прочие оборотные активы210,2289,15Баланс59,286,28

Для производственного предприятия оптимальной считается структура: 65% - запасы, 30% - дебиторская задолженность, 5% - денежные средства.

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества в отчетном периоде составляла 446354 тыс.руб. В активах организации доля текущих активов составляет 98,43%, а внеоборотных средств 1,57%. Таким образом, наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы, что способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия, т.е. предприятие использует интенсивную политику управления активами.

Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год составила 1,53%, что говорит о том, что предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества. Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов и дебиторской задолженности на общую сумму 420468 тыс.руб. Следует обратить внимание на сокращение статьи внеоборотных активов в общей структуре баланса (-0,7%), что может говорить об ускорении оборачиваемости оборотных активов.

Рост доли стоимости основных средств на +0,24% следует отметить как положительно влияющую тенденцию, так как она направлена на увеличение производственного потенциала предприятия. Поскольку имущество предприятия уменьшилось, то можно говорить о снижении платежеспособности. Уменьшение доли отложенных налоговых активов может быть оценена как положительно влияющая тенденция. За отчетный период оборотные средства снизились на 66278 тыс.руб. или на 13,11%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости запасов и прочих оборотных активов на 70923 тыс.руб. За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли (на 5094 тыс.руб.), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Проанализируем рост дебиторской задолженности к общей величине оборотных активов.

Поскольку отношение роста к оборотным активам меньше 40%, то данное увеличение не должно отрицательно повлияет на деятельность предприятия.

Резкое увеличение дебиторской задолженности (на +25,22%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным аналитического учета. Сумма денежных средств снизилась на 449 тыс.руб., или на 3,42%. Проанализируем снижение денежных средств на счетах от суммы оборотного капитала на начало периода. Поскольку снижение оказалось меньше 10%, то данное изменение не должно негативно повлияет на деятельность предприятия. При анализе активов виден спад стоимости внеоборотных средств на 4714 тыс.руб., или на 40,15% от их величины предыдущего периода. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости прочих внеоборотных активов и отложенных налоговых активов на 4896 тыс.руб. Темп роста оборотных активов опережает темп роста внеоборотных активов на 27,04%. Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов.

Доля оборотных средств в активах занимает более 70%, поэтому политику управления активами можно отнести к агрессивному типу.

Хозяйственные средства предприятия формируются за счет финансовых ресурсов. Источники образования хозяйственныхсредствразличают: собственные средства (или собственный капитал); заемные средства; обязательства.

Таблица 2.5 - Состав источников формирования имущества предприятия

Пассив201220132014Абсолютное изменение201320141. Собственный капитал, в том числе:19514021576419359720624-22167Уставный капитал4607346073294560-16617Резервный капитал29462946294600Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)14612116674516119520624-55502. Долгосрочные обязательства, в том числе:3849302611320566-358817-5547заемные средства35473800-3547380прочие долгосрочные обязательства301922611320566-4079-55473. Краткосрочные обязательства, в том числе:293885275469232191-18416-43278заемные средства8158383392553921809-28000кредиторская задолженность182849159974148502-22875-11472доходы будущих периодов8418-414прочие обязательства2944532099282792654-3820Валюта баланса873955517346446354-356609-70992

Таблица 2.6 - Структура источников формирования имущества предприятия, %

Пассив201220132014Абсолютное изменение201320141. Собственный капитал, в том числе:22,3341,7143,3719,381,66Уставный капитал5,278,916,63,64-2,31Резервный капитал0,340,570,660,230,09Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)16,7232,2336,1115,513,882. Долгосрочные обязательства, в том числе:44,045,054,61-38,99-0,44заемные средства40,5900-40,590прочие долгосрочные обязательства3,455,054,611,6-0,443. Краткосрочные обязательства, в том числе:33,6353,2552,0219,62-1,23заемные средства9,3316,1212,416,79-3,71кредиторская задолженность20,9230,9233,27102,35доходы будущих периодов00000прочие обязательства3,376,26,342,830,14Валюта баланса10010010000

Таблица 2.7 - Темп роста источников формирования имущества предприятия, %

Пассивы201320141. Собственный капитал, в том числе:110,5789,73Уставный капитал10063,93Резервный капитал100100Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)114,1196,672. Долгосрочные обязательства, в том числе:6,7878,76заемные средства0-прочие долгосрочные обязательства86,4978,763. Краткосрочные обязательства, в том числе:93,7384,29заемные средства102,2266,42кредиторская задолженность87,4992,83доходы будущих периодов50450прочие обязательства109,0188,1Валюта баланса59,286,28

Для производственного предприятия оптимальной считается структура: капитал и резервы - 40%, долгосрочные обязательства - 20%, краткосрочные обязательства - 40%.

В структуре собственного капитала основное место занимают нераспределенная прибыль и уставный капитал (42,71%).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период увеличилась. Величина совокупных заемных средств предприятия составила 252757 тыс.руб. (56,63% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

У организации в отчетном году имеются отложенные на будущие периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль в размере 20566 тыс.руб. (4,61%).

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.

К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные активы анализируемой организации превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала (186569 тыс.руб.), что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Собственный капитал снизился на 22167 тыс.руб. или на 10,27%, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости уставного капитала и нераспределенной прибыли на 22167 тыс.руб.

В отчетном периоде доля собственного капитала увеличилась на 1,66%.

Задолженность по краткосрочным заемным средствам снизилась на 28000 тыс.руб. или на 33,58%. Доля заемных краткосрочных средств в структуре пассивов в отчетном периоде снизилась с 16,12% до 12,41%.

Снижение краткосрочных заемных средств отмечен на фоне снижения кредиторской задолженности, величина которой снизилась в анализируемом периоде на 11472 тыс.руб. или на 7,17%. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов увеличилась с 30,92% до 33,27%.

Кроме того, рассматривая кредиторскую задолженность следует отметить, что предприятие в отчетном году имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 123206 тыс.руб.

Таким образом, несмотря на уменьшение собственного капитала предприятия, отмечено снижение кредиторской задолженности.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина уменьшилась на 5550 тыс.руб. и составила 164141 тыс.руб., что в целом можно назвать негативной тенденцией так как снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о не эффективной работе предприятия.

Краткосрочные кредиты и займы в пассивах занимает менее 10%, поэтому политику управления пассивами можно отнести к консервативному типу.

2.3 Анализ финансовых результатов по данным отчета о финансовых результатах ГУП РМ «Лисма»

Проведем анализ эффективности деятельности исследуемого предприятия. Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию. Начнём его с обзора результатов деятельности организации, которые обобщены в табл. 2.8.

Таблица 2.8 - Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о финансовых результатах ГУП РМ «Лисма»

Наименование показателяГоризонтальный анализАбсолютное изменение в 2014г., тыс. руб.Относительное изменение в 2014г., %Выручка10 519100,7%Себестоимость продаж-142 03289,8%Валовая прибыль (убыток)-2 82798,4%Коммерческие расходы197100,8%Управленческие расходы31 029122,9%Прибыль (убыток) от продаж-34 053-216,0%Доходы от участия в других организациях Проценты к получению253 Проценты к уплате1 191117,1%Прочие доходы26 292216,2%Прочие расходы23 501251,0%Прибыль (убыток) до налогообложения-32 200-196,3%Текущий налог на прибыль в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)-89769,0%Изменение отложенных налоговых обязательств-1 46873,5%Изменение отложенных налоговых активов5 116515,6%Прочее502150,1%Чистая прибыль (убыток)-28 050-50,4%

Из табл. 2.8 видно, что выручка за исследуемый период увеличилась. Прибыль от продаж за последний год составила 23278 тыс. руб. В течение анализируемого периода финансовый результат от продаж существенно снизился.

Можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя «Управленческие расходы» за отчетный период. Формальное исследование правильности отражения в Балансе и Отчете о прибылях и убытках за последний отчетный период отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности. Анализ рентабельности предприятия представлен в табл. 2.9.

Таблица 2.9 - Анализ рентабельности ГУП РМ «Лисма»

ПоказательЗначение показателяИзменение показателяна 31.12.2015на 31.12.2016коп.%1. Рентабельность продаж по валовой прибыли15,81914,118,72. Рентабельность продаж по EBIT39,27,6-8,2-51,63. Рентабельность продаж по чистой прибыли2,1-16,9-89,10,8Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)-13,3-948,3-10,4Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф.-55,86,5-32,7-0,8

Видно, что организация получила прибыль, как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в табл. 2.9 показателей рентабельности за данный период. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности.

Далее в табл. 2.10 представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала. Видно, что за 2014 год каждый рубль собственного капитала принес чистую прибыль в размере 0,01 руб. Уменьшение рентабельности собственного капитала за весь анализируемый период составило 18,9%. Рентабельность собственного капитала за последний квартал имеет значение, не соответствующее нормативному.

Таблица 2.10 - Рентабельность капитала ГУП РМ «Лисма»

Показатель рентабельностиЗначение показателяИзменение показателяна 31.12.2015на 31.12.2016Рентабельность собственного капитала (ROE)19,91-18,9Рентабельность активов (ROА)14,30,8-13,5Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)23,52,3-21,2Рентабельность производственных фондов44,621,7-22,9

Произведем расчет показателей деловой активности (оборачиваемости).

В табл. 2.11 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.11 - Показатели деловой активности ГУП РМ «Лисма»

Показатель оборачиваемостиЗначение показателяИзменение показателяна 31.12.2015на 31.12.2016Коэффициентв дняхкоэффициентв дняхОборачиваемость оборотных средств2,2167179212Оборачиваемость запасов51,873112,3-4Оборачиваемость дебиторской задолженности5,665625,9-3Оборачиваемость кредиторской задолженности6,556448,3-12Оборачиваемость активов13613900,929

Данные об оборачиваемости активов за отчетный период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 383 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 5 дней.

Таким образом, внутренний финансовый анализ выбранного предприятия включил в себя практически все рекомендованные процедуры: предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности, горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, сравнительный анализ и метод финансовых коэффициентов. В процессе анализа было оценено финансовое положение исследуемого предприятия и эффективность его деятельности. Рассчитанные показатели финансовой устойчивости организации и ликвидности её имущества, рентабельности и деловой активности фирмы дали представление о ГУП РМ «Лисма» как о стабильно развивающемся и не имеющем проблем с платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятии.

В заключительной стадии внутреннего финансового анализа фирмы оценим ключевые показатели ее деятельности и предложим некоторые рекомендации по совершенствованию финансовой политики общества.

2.4 Использование результатов анализа показателей финансовой отчетности при выявлении признаков экономических преступлений

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода) и результатов деятельности ГУП РМ «Лисма», которые приведены ниже.

С очень хорошей стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели:

1.Оптимальная доля собственного капитала (80%).

2.Чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов.

3.Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,55 является вполне соответствующее нормальному.

.Коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормальному значению.

.Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению.

.Полностью соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной ликвидности.

.Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации.

.Абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности ГУП РМ «Лисма» характеризуют следующие показатели:

1.Хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

2.Коэффициент покрытия инвестиций имеет нормальное значение (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ГУП РМ «Лисма» составляет 86%).

.Чистая прибыль достаточна.

Оценим теперь показатели результатов деятельности ГУП РМ «Лисма» имеющие отрицательные значения и представим возможные пути исправлнеия каждого из них.

Одной из проблем ГУП РМ «Лисма» как показал проведенный анализ, является недостаточная рентабельность активов (0,8%).

Понятие рентабельности активов означает прибыльность, доходность активов. Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение рентабельности активов свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и перенакоплении активов.

В случае с ГУП РМ «Лисма» показатель рентабельности активов обусловлен скорее всего в большей степени ценообразовательной политикой предприятия, чем уровнем затрат на производство услуг.

Как отмечают аудиторы ЗАО «МАРП» (портал «Дистанционный консалтинг»), существует два основных способа повышения рентабельности активов. Во-первых, при низкой прибыльности производства услуг необходимо обеспечить ускорение оборачиваемости активов.

Во-вторых, в условиях невозможности дальнейшего роста цен на услуги необходимо стараться снижать затраты на оказание услуг, то есть повышать их рентабельность. Таким образом, компенсируется низкая деловая активность предприятия.

За прошедший период предприятие обнаружило значительную отрицательную динамику прибыльности продаж. Это стало возможным, потому что темпы роста затрат опережают темпы роста выручки (по данным табл. 3.2.7, они составляют 26,2% и 15,1% соответственно).

Среди возможных причин такой ситуации можно назвать, во-первых, то, что инфляционный рост затрат опережает выручку; во-вторых, снижение цен; в-третьих, изменение структуры ассортимента продаж; в-четвертых, увеличение норм затрат. Но в любом случае это является неблагоприятной тенденцией.

Наиболее логичным было бы предложить ГУП РМ «Лисма» наращивать рентабельность продаж путем повышения цен или снижения затрат. Но, как справедливо замечает Л.В. Донцова, «эти способы временные и недостаточно надежны в нынешних условиях». Решение данной проблемы должно лежать глубже: для исправления положения необходимо проанализировать вопросы ценообразования на предприятии, ассортиментную политику, существующую систему контроля затрат. В данном случае необходимо не просто охватить как можно больше клиентов, а увеличивать производство именно тех услуг, которые востребованы на рынке. Такой пересмотр ассортиментной политики является серьезным шагом и невозможен без предварительного маркетингового исследования, кропотливого изучения рыночной конъюнктуры.

Организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя «Управленческие расходы» за отчетный период в.

1.

2.

.

Заключение

Современное предприятие должно обладать гибкостью производства, т.е. уметь быстро перестраивать как свою собственную организационную структуру, так и структуру выпускаемой продукции. Все это требует от менеджмента предприятия принятия быстрых и экономичных решений, что невозможно без обеспечения субъектов управления соответствующей информацией. Очевидно, что от правильных, адекватных рыночной среде управленческих решений зависит часто не только процветание бизнеса, но и само его существование. Руководство предприятий без оперативной и достоверной информации подвергается риску в принятии ошибочных управленческих решений. Задачу представления необходимой информации решает внутренний оперативный управленческий учет.

Внутренний финансовый анализ выбранного предприятия включил в себя практически все рекомендованные процедуры: предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности, горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, сравнительный анализ и метод финансовых коэффициентов. В процессе анализа было оценено финансовое положение исследуемого предприятия и эффективность его деятельности. Рассчитанные показатели финансовой устойчивости организации и ликвидности её имущества, рентабельности и деловой активности фирмы дали представление о ГУП РМ «Лисма» как о стабильно развивающемся и не имеющем проблем с платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятии.

В заключительной стадии внутреннего финансового анализа фирмы мы оценили ключевые показатели ее деятельности и, резюмировав все рекомендации, определили некоторые первоочередные направления совершенствования финансового состояния общества:

1.Необходимо обеспечить ускорение оборачиваемости активов.

2.Снижать затраты на оказание услуг, компенсируя низкую деловую активность предприятия.

.Пересмотреть формирование себестоимости на предмет включения в ее состав управленческих расходов.

.Пересмотреть систему ценообразования, ассортиментную политику, существующую систему контроля затрат.

Внутренняя отчетность предприятия ГУП РМ «Лисма» составляется по центрам ответственности. Исходя из материала, изложенного в данной работе можно сделать следующие выводы по организации внутреннего учета затрат по центрам ответственности:

центрами ответственности являются части организации, которые можно выделить в управленческом учете с целью контроля за их деятельностью, каждый центр ответственности осуществляет какую-либо деятельность, а также расходует ресурсы на эту деятельность;

цель учета по центрам ответственности состоит в обобщении данных о затратах и результатах деятельности по каждому центру ответственности с тем, чтобы возникающие отклонения можно было отнести на конкретное лицо, система, которая строится на составлении отчетов об исполнении бюджет, где сравниваются фактические и плановые данные, является учетом по центрам ответственности;

при создании центров ответственности руководство должно принимать во внимание организационную и производственную структуру предприятия;

в центрах затрат происходит исключительно осуществление затрат, соответственно отчитываются они исключительно за затраты;

центрами прибыли отчитываются как за осуществление затрат, так и за доходы, которые они принесли предприятию

Список использованных источников

1.Положение по бухгалтерскому учету Учетная политика организаций ПБУ1/98(Приказ Минфина РФ от 09.12.98 №60-Н).

2.Астахов В.П. Годовая бухгалтерская отчетность за 20014 год и организация учета в 2014 году. М - 2014 г.

Барышников Н.П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложения; том 1,2, М., 2011 г;

4.Бакаев А.С., Безруких П.С., Врублевский Н.Д. Бухгалтерский учет: Учебник. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - 719 с.

5.Бакаев А.С. Комментарии к новому Плану счетов бухгалтерского учета. - М.: ИПБ-БИНФА, 2013. - 423 с.

6.Безруких П.С. Бухгалтерский учет. - М.: Бухгалтерский учет, 2014 г.

Белобжецкий И.А. Бухгалтерский учет и внутренний аудит. - М.: Бух.учет, 2013 г.

Богаченко В.М., Кириллова Н.А. Бухгалтерский учёт: Учебное пособие. - 4-е изд-е, переработ. и доп. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2014.- 480.

Бурганова А.Г. Бухгалтерский учет на предприятиях различных организационно- правовых норм, Санкт-Петербург, 2011 г.

Бухгалтерский учет и отчетность, нормативный документ, методические рекомендации по учету, составление периодической отчетности. М; 2015 г;

Бухгалтерский учет: Экспресс-курс. М., «Инфра-М» 2013 г.

Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Самоучитель по бухгалтерскому и налоговому учету. - М.: Проспект, 2012. - 464 с.

Гуляева А.Ф. Бухгалтерская отчетность организаций; - Самара, 2011 г. Учебное пособие.

Давыдов В.А. Учет использованной прибыли и проведения реформации бухгалтерского баланса. (Бухгалтерский учет 2014№4).

Ивашкие Б.Н. Бухгалтерский учет в торговле. М 2010 г.

Ивошкевич Б.Б., Гарифуллин К.М. Бухгалтерский учет в промышленности. Учебное пособие. Казань 2011 г.

Камышанов П.Н. Практическое пособие по бухгалтерскому учету. М; Экономика 2013г.

Козлова Е.Н., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учет М: 2014 г.

Кожинов В.Я. Самоучитель бухгалтерского учета. М.: ИНФРА-М, 2014г.

Камышанов П.И. Практическое пособие по бухгалтерскому учету. М., Экономика 2011 г.

21.Кондраков Н.П. План и корреспонденция счетов. М.: Гроссбух, 2011 г.

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся высокими рисками неопределенности будущего, угроз и опасностей со стороны внешней среды, проблема принятия эффективных управленческих решений экономическими субъектами приобретает особую актуальность.

В системе управленческих решений предприятия, функционирующего в реальном секторе экономики, особое место занимают финансовые решения, последствия принятия которых непосредственно или опосредованно влияют на все направления деятельности предприятия: материальное обеспечение, производство, сбыт, инвестиционную деятельность, кадровую политику и так далее.

Финансовые решения - это решение по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами для его функционирования и развития, а также решения, которые непосредственно или косвенно касаются обеспечения эффективного использования сформированного капитала.

Базой для принятия финансовых решений являются результаты финансового анализа. А залогом достоверного и эффективного анализа является наличие источников аналитической информации, главным из которых является финансовая отчетность.

Финансовая отчетность -бухгалтерская отчетность, что содержит информацию о финансовом состоянии, результатах деятельности и движении денежных средств предприятия за отчетный период.

Целью составления финансовой отчетности является предоставление пользователям для принятия решений полной, правдивой и непредвзятой информации о финансовом состоянии, результатах деятельности и движении денежных средств предприятия.

Финансовая отчетность должна достоверно представлять финансовое положение, финансовые результаты деятельности и денежные потоки субъекта хозяйствования. Достоверное представление требует правдивого представления влияния операций, других событий и условий в соответствии с определениями и критериями признания для активов, обязательств, дохода и расходов.

Финансовая отчетность является структурированным отображением финансового состояния и финансовых результатов деятельности субъекта хозяйствования. Целью финансовой отчетности является предоставление информации о финансовом положении, финансовых результатах деятельности и денежные потоки субъекта хозяйствования, которая является полезной для широкого круга пользователей при принятии ими экономических решений. Финансовая отчетность также демонстрирует результаты того, как управленческий персонал субъектов хозяйствования распоряжается вверенными ему ресурсами. Для достижения этой цели финансовая отчетность предоставляет следующую информацию о субъекте хозяйствования:

а) активы;

б) обязательства;

в) собственный капитал;

г) доход и расходы, в том числе прибылях и убытках;

г) взносы и выплаты владельцам, которые действуют в соответствии с их полномочиями собственников;

д) денежные потоки.

Эта информация, наряду с прочей информацией в примечаниях, помогает пользователям финансовой отчетности прогнозировать будущие денежные потоки субъекта хозяйствования и, в частности, их время и вероятность.

Финансовая отчетность обеспечивает информационные потребности пользователей относительно:

Приобретения, продажи и владения ценными бумагами; участия в капитале предприятия;

Оценки качества управления;

Оценки способности предприятия своевременно выполнять свои обязательства;

Обеспеченности обязательств предприятия:

Определения суммы дивидендов, подлежащих распределению; регулирования деятельности предприятия и прочее.

В финансовой отчетности должны быть включены данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении предприятия, финансовые результаты его деятельности и изменения в финансовом состоянии. Если оказывается нехватка данных для формирования полного представления о финансовом положении и финансовых результатах деятельности предприятия, то в финансовой отчетности должны быть включены соответствующие дополнительные показатели и пояснения. При этом должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в отчетности, то есть учтено одностороннее удовлетворение интересов одних групп заинтересованных пользователей финансовой отчетности перед другими. Если предоставленная информация влияет на решения и оценки пользователей с целью достижения предусмотренных результатов, она не является нейтральной.

Показатели об отдельных активах, обязательствах, доходах и расходах и хозяйственных операциях, а также составляющих капитала должны приводиться в финансовой отчетности обособленно в случае существенности этих показателей, и если без знания этих показателей заинтересованные пользователи не смогут объективно оценить финансовое состояние и результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Составляющими финансовой отчетности в соответствии с НП(С)БУ №1 являются:

Отчет о финансовом положении на конец периода (ф. Xsl "Баланс");

Отчет о совокупных доходах за период (ф. №2 "Отчет о финансовых результатах");

Отчет о движении денежных средств за период (ф. №3 "Отчет о движении денежных средств"); отчет об изменениях в собственном капитале за период (ф. №4 "Отчет о собственном капитале");

Примечания, содержащие краткое изложение существенных учетных политик и другие объяснения (ф.№5 "Примечания к годовой финансовой отчетности"); отчет о финансовом состоянии на начало наиболее удаленного сравнительного периода, когда субъект хозяйствования применяет учетную политику ретроспективно или осуществляет ретроспективный пересчет статей в своей финансовой отчетности, или когда он перекласифікує статьи своей финансовой отчетности. Предприятие заносит информацию в той или иной статьи финансовой отчетности, если: существует вероятность увеличения или уменьшения будущих экономических выгод, связанных с этой статьей: оценка статьи может быть достоверно определена.

В табл. 10.1, охарактеризовано назначение основных составляющих финансовой отчетности.

Таблица.10.1. в

Качественными характеристиками финансовой отчетности являются:

Уместность информации характеризуется ее воздействием на прими по решений пользователями. Финансовая отчетность маг быть подготовлено в соответствующие сроки, ведь ее используют для оценки результатов отчетного периода и для прогнозирования будущих финансовых результатов, способности предприятия своевременно выполнить свои обязательства. Финансовая отчетность полається в остановлен! сроки и в случае задержки она теряет свою уместность;

Достоверность достигается за отсутствием существенных ошибок и необъективных (предвзятых) судимы. Степень достоверности оценивается аудиторами; зістанність - возможность сравнения отчетных периодов, различных предприятий. Во время составления финансовой отчетности необходимо сбалансировать принципы таким образом, чтобы достичь качественных характеристик финансовой или шестые

Информация, которая предоставляется в финансовых отчетах, должна быть доходчива и по (рахована на однозначное толкование ее пользователями при умоли, что они имеют достаточные знания и заинтересованы в восприятии этой информации

Финансовая отчетность масс быть достоверной и лапа и возможность пользователям сравнивать: финансовые отчеты предприятий за разные периоды; финансовые отчеты разных предприятий.

Для того, чтобы финансовая отчетность была понятна пользователям, она должна содержать данные о:

предприятие;

дату отчетности и отчетный период;

валюту отчетности и единицу ее измерения;

соответствующую информацию относительно отчетного и предыдущего периода;

учетную политику предприятия и ее изменения;

консолидацию финансовых отчетов:

прекращение (ликвидацию) отдельных видов деятельности;

ограничения относительно владения активами;

участие в совместных предприятиях;

выявленные ошибки прошлых лет и связанные с ними корректировки:

переоценку статей финансовых отчетов и прочее. Данные финансовой отчетности с основой не только для оценки результатов отчетного периода, но и для их прогнозирования. Сейчас в Украине продолжается переход к Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). МСФО выступают на данный момент эффективным инструментом повышения прозрачности и понятности информации, которая раскрывает деятельность субъектов хозяйствования, создает достоверную базу для признания доходов и затрат, оценки актинів и обязательств, которая предоставляет возможность объективно раскрывать и отражать существующие финансовые риски в отчитывающихся субъектов, а также сравнивать результаты их деятельности в целях обеспечения адекватной оценки и принятия соответствующих управленческих решений. Кроме того. МСФО качественно влияющих на возможности руководства в области управления организацией и предоставляют значительные преимущества перед конкурентами. У субъектов, составляющих отчетность по МСФО. значительно возрастает возможность привлечь дополнительные источники капитала и партнеров по бизнесу, которые помогут обеспечить экономический рост и процветание. В свою очередь субъекты, используя МСФО, имеют доступ к информации о финансовом состоянии потенциальных партнеров, что служит дополнительным инструментарием при их выборе.

Целью анализа финансовой отчетности является получение наиболее информативных параметров, которые дают объективную и точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного перечня аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию цели анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Задача анализа - раскрыть и понять основные причины и факторы, осуществляющие определяющий влияние на финансовое состояние предприятия в данный момент.

Основными функциями анализа финансовой отчетности являются: - объективная оценка финансового состояния предприятия; - проявление факторов и причин достигнутого состояния;

Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в сфере финансов;

Своевременное принятие мер по повышению платежеспособности предприятия;

Обеспечение разработки планов финансового оздоровления предприятия;

Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности деятельности.

Анализ является необходимой составляющей финансовой работы предприятия, поскольку дает возможность:

1) находить резервы улучшения финансового состояния предприятия;

2) объективно оценивать степень эффективности использования различных источников финансовых ресурсов;

3) своевременно принимать меры, направленные на повышение платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

4) предоставлять подготовленную информационную базу для текущего и стратегического финансового управления

5) обеспечивать оптимальное производственное и социальное развитие коллектива за счет использования выявленных в результате анализа резервов.

Анализ финансовой отчетности должен проводиться в следующей последовательности:

Определение цели и предмета анализа;

Выбор качественных и количественных показателей для диагностирования, критериев их оценки; - формирование информационной базы исследования;

Проведение аналитических, технико-экономических тематических расчетов, факторного анализа;

Выявление состояния исследуемого процесса (объекта) и симптомов кризисных явлений, общих тенденций финансово-экономического развития объекта;

Обобщение результатов анализа финансового состояния предприятия, подготовка антикризисной программы;

Разработку прогноза развития объекта и последовательности управленческих решений для его реализации.

Финансовый анализ, в частности анализ финансовой отчетности, как важная составляющая финансового менеджмента предприятия служит основой для принятия управленческих финансовых решений в рамках отдельных функций системы финансового управления (табл. 10.2.).

Таблица 10.2. в Направления финансового анализа в рамках функций финансового менеджмента как специальной звена управления предприятием

Название функции и ее состав		Направления анализа в рамках данной функции
1. Управление активами: а) управление оборотными активами; б) управление необоротными активами; в) оптимизация состава активов		Классификация активов, оценка их структуры и динамики; Определение уровня влияния изменения активов на финансовое состояние; Выяснения уровня ликвидности имущества предприятия; Выявление неиспользованных резервов и перспектив повышения эффективности использования активов и др.
2. Управление капиталом: а) управление собственным капиталом; б) управление заемным капиталом; в) оптимизация структуры капитала		Установление эффективности системы формирования капитала предприятия; Выявление путей оптимизации финансирования; Анализ и сравнение различных вариантов финансирования, структуры стоимости каждого варианта; Оценка чистого финансового результата привлечения ресурсов и др.
3. Управление инвестициями: а) управление реальными инвестициями; б)управление финансовыми инвестициями;		Установление оптимальных источников, сроков и объемов инвестирования; Оценка альтернативных направлений вложения средств; Измерение финансового потенциала инвестиционной деятельности предприятия и др.
4. Управление денежными потоками: а) управление денежными потоками в операционной деятельности; б) управление денежными потоками в инвестиционной деятельности; в) управление денежными потоками в финансовой деятельности		Постоянное обновление информации о отклонения объемов денежных потоков от запланированных на каждом из этапов операционного и финансового цикла предприятия; Выявление факторов влияния на величину поступлений и расходов; Установление того, какой из этапов цикла требует соответствующих корректив для сосредоточения на нем большего внимания для обеспечения эффективности деятельности; Оценка графика движения денежных потоков и изменения их стоимости во времени и др..;
5. Управление финансовыми рисками: а) управление составом финансовых рисков; б) управление профилактикой финансовых рисков; в) управление страхованием финансовых рисков;		Выявление потенциальных рисков финансовых операций, факторов изменения текущей ситуации и установления вероятности и силы их воздействия Оценка рисков, учитывающая количественный и качественный аспект; Разработка возможных вариантов развития рисковых ситуаций; Оценка методов избегания, принятия или минимизации рисков и др.
6. Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства: а) управление устранением неплатежеспособности; б) управление восстановлением финансовой устойчивости; в) управление обеспечением финансового равновесия; г) управление санацией	Постоянное отслеживание основных тенденций с целью ранней идентификации проявлений кризиса; Классификация и выработка мер, которые необходимо Оценка эффективности антикризисной программы; Измерение потенциала восстановления платежеспособности предприятия; Установление класса финансовой устойчивости и прогнозирования его изменения в динамике и проч.

Метод анализа финансовых отчетов - это системное, комплексное исследование, взаимосвязанное определение информации финансового характера с целью ее объективной оценки, выявление резервов повышения эффективности использования финансовых ресурсов и обеспечения необходимой информацией для принятия оптимальных решений по управлению ими.

Характерными особенностями метода финансового анализа являются:

Использование системы показателей, всесторонне характеризующих деятельность предприятия;

Изучение причин изменения этих показателей;

Выявление и измерение взаимосвязи между ними с целью повышения эффективности.

Метод анализа реализуется через совокупность приемов исследования. Правильно выбранный метод анализа обусловливает его результат, эффективность исследования финансового развития предприятия.

Существуют различные классификации методов финансового анализа. По одной из классификаций все методы анализа можно разделить на две группы:

Качественные, которые не дают числовой характеристики изучаемых явлений, а только отвечают на вопрос, как исследовать экономические процессы, определяют способы подхода к изучению закономерностей); - количественные, которые дают конкретную числовую характеристику экономических явлений и в свою очередь делятся на описательные и аналитические.

Анализ финансовой отчетности проводится с применением следующих специальных приемов:

Сравнения;

Группировка и обобщение;

Расчет коэффициентов;

Расчленение общих показателей;

Расчет средних и относительных показателей;

Балансовое сопоставление;

Расчет рядов динамики;

Графическое изображение величин, которые анализируются;

Цепные подстановки;

Индексы:

Дисконтирование; - простые и сложные проценты;

Экономико-математические методы.

В современных условиях принятие управленческих решений осложняется значительным количеством факторов, оказывающих влияние на определенное явление или процесс. В связи с этим усложняется инструментарий анализа как основы для принятия управленческих решений. Для решения сложных экономических задач, содержание которых может быть выражено с помощью математических зависимостей, используются экономико-математические методы.

Указанные приемы и методы определяют следующие основные составляющие финансового анализа деятельности предприятия являются:

горизонтальный финансовый анализ, который проводится с целью изучения динамики отдельных финансовых показателей, рассчитанных по данным финансовой отчетности за определенный период времени. Рассчитываются абсолютные и относительные изменения, темпы роста (прироста) отдельных показателей (дохода, расходов, активов и тому подобное) за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменений;

Вертикальный финансовый анализ, который базируется на сравнении удельного веса отдельных структурных составляющих;

Сравнительный финансовый анализ, который проводится для сопоставления плановых и фактических показателей, фактических и нормативных (отраслевых, общих) показателей. Сравниваются такие показатели, как: объем реализации продукции, себестоимость продукции цены на готовую продукцию;

Анализ финансовых коэффициентов, который заключается в сопоставлении показателей отчетности и/или финансового плана с целью расчета коэффициентов: коэффициент платежеспособности (ликвидности), оценки оборачиваемости активов, финансовой стабильности предприятия и т. д.;

Факторный финансовый анализ, который проводится для оценки влияния отдельных факторов на уровень соответствующих результативных показателей.

Каждая компания, акции которой торгуются на фондовой бирже обязана предоставлять отчёты за финансовый год и отдельно за каждый квартал. Ниже мы в деталях поговорим о том, как читать финансовую отчетность компаний, что выделять и на что обращать внимание при анализе.

Содержание статьи:

Стоит сказать, что часто финансовый год компаний отличается от календарного, и может начинаться в июне или феврале. Тем не менее сезоны отчетов приходятся на конец января, апреля, июля и октября. В эти дни могут выходить отчеты более сотни компаний.

Финансовая отчетность компаний

Обычно вся финансовая отчетность публикуется на официальных сайтах компаний в разделах связи с инвесторами (Investor Relations ).

Финансовая отчётность компании – это свод данных, раскрывающих текущую экономическую ситуацию компании, её эффективность деятельности и изменения в финансовом положении. Отчётность формируется за счёт данных бухгалтерского учёта.

Структура финансового отчёта

Квартальные отчёты представляют собой финансовую отчётность компании за 3 месяца. В их состав входят отчеты:

1. Отчёт об убытках и прибыли
2. Балансовый отчёт;
3. Отчёт о движении денежных средств;
4. Отчёт о изменении капитала;
5. А так же пояснения, планы и стратегии компании.

Любой отчёт - это прежде всего очень большой объём информации, поэтому важно научиться извлекать из него самую суть. Среди множества информации можно выделить самые важные показатели, с помощью которых и формируется мнение о текущем положении.

• Отчётность компаний составляют основные части (Statements ).

Отчет о прибылях и убытках (Income Statement)

В разных источниках может ещё называться такими терминами, как P & L Statement (Profit and Loss ) или Statement of Operations . Во всех случаях речь идёт об одном и том же. Как правило, если отчёт о доходе носит положительный характер, то это увеличивает цену на акции, а отрицательный наоборот – понижает.

Отчет о прибылях и убытках (Income Statement, Statement of Operations, Profit and Loss Statement ) – информативный документ, с помощью которого сразу определяют прибыльность деятельности. Кроме того, сравнивая показатели отчета с аналогичными данными прошлого периода, инвесторы делают выводы об изменении доходности бизнеса, расширении производства.

Этот отчёт несёт в себе важнейшую информацию за счёт трёх основных параметров.

1. Выручка (Revenue, Sales ) – это общая сумма денежных средств, которая приносит компания до вычетов каких-либо трат и издержек. Складывается не только из доходов от своей деятельности, но и из инвестиционных средств.

• Рост выручки от обычной деятельности – свидетельствует о высоком спросе на продукцию или услуги;
• Рост инвестиционной выручки – показывает, что у предприятия есть каналы финансирования расширения производства, что положительно повлияет на показатели в будущем;
• Реализация активов может свидетельствовать о продаже непрофильных производств, что приведет к уменьшению расходов. Также активы реализуют в связи с текущими трудностями или снижением доходности. В этом случае ожидается сокращение производства и выручки в будущем.

2. Чистая прибыль (Net Income ) – это выручка компании после вычета всех издержек, затрат и амортизации. Как и другие подобные показатели, хорошо когда чистая прибыль растет на протяжении нескольких лет. Однако, отрицательное значение чистой прибыли не всегда указывает на неэффективность бизнеса. Бывает, что убытки случаются из-за модернизации производства или крупных инвестиций – это может положительно отразится на финансовом результате и на стоимости акций в будущем.

3. EBITDA – Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ). С помощью EBITDA сравнивают предприятия одной отрасли между собой. Этот показатель показывает преимущества организации бизнеса перед конкурентами.

Отчет о прибылях и убытках показывает информацию о результатах за период – квартал, год. Важна динамика изменения показателей. Стабильный рост показателей свидетельствует об устойчивом финансовом положении.

Отчет о прибылях и убытках Adobe :

Из приведенной отчетности Adobe за 3 квартал 2017 г. видно изменение показателей по отношению к аналогичным за 2016 г.

Баланс (Balance Sheet)

Баланс показывает активы, которыми обладает компания, источники финансирования этих активов и заемные средства. Баланс показывает ситуацию не за период, а на день составления отчета.

В балансе важнейшие данные:

1. Собственные средства (Total Stockholders’ Equity ) – показывают какая часть активов профинансирована за счет собственных средств.
2. Обязательства (Total Liabilities ) – заемные источники финансирования активов.

Баланс Adobe :

Для изменения балансовых показателей их сравнивают с предыдущим квартальным отчетом:

Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement)

Бухгалтерская прибыль не даёт понятия о cash - реальных средствах, заработанных или потерянных компанией. Чтобы узнать эти параметры используют показатель Cash Flow Statement . Он показывает реальные деньги, которые были сгенерированы или потрачены за отчётный период. Проще говоря, CFS указывает сколько денег появилось у компании, а также куда и сколько их было потрачено.

Выручка в отчете о прибылях и убытках не отражает денежный доход. Отчет о движении денежных средств показывает сколько их физически поступило в компанию и на какие цели израсходованы.

Операционный денежный поток (Operating Cash Flow, OCF ) – количество денег, оставшихся у предприятия после трат на деятельность. Эти деньги используются на выплаты дивидендов и инвестиции в новые проекты, выплаты по кредитам. За счет этих денежных средств создаются резервы на непредвиденные расходы.

Отсутствие свободных денежных средств делает компанию неспособной оплачивать свои долги по займам и обязательства перед акционерами. Наличие балансовой прибыли, но отсутствие операционных денежных средств свидетельствует о рискованном методе ведения бухгалтерского учета.

Отчет о движении денежных средств Adobe :

Прогнозы в отчетах

После анализа основных и фундаментальных данных рынок реагирует в соответствии с показателями, но вторая реакция рынка идет благодаря прогнозам и будущим планам компании, о чем всегда говорится в конце отчетах. Новые стратегии, планы и прогнозы, как правило, говорит один из главных руководителей, поэтому его слова не могут игнорироваться и быть пустым звуком.

1. Отчёт о будущих доходах – компания прогнозирует ожидаемый размер прибыли на следующий год. Напрямую влияет на стоимость акций. Ведь если прогноз положительный, то и акции возрастут и наоборот.
2. Выплаты дивидендов . В отчетах могут быть данные о планах по выплатам будущих дивидендов Как увеличение выплат, так и уменьшение – могут быть положительным фактором, в зависимости от комментария руководства.
3. Согласующиеся оценки экспертов – это среднее значение всех аналитиков, которые произвели оценку компании. Как правило, часто пользуются большим спросом у трейдеров, т.к. позволяют получить предварительный прогноз по изменению стоимости акций.

Расчетные показатели для оценки компании

Основа оценки акций:

• выявление направлений и эффективности деятельности;
• выявление внутренней стоимости акции;
• сравнение бизнеса компании с конкурентами.

Для выполнения этих задач на основе публикуемых отчетных форм считают ряд показателей:

1. Доход на одну акцию (EPS)

EPS = Чистый доход – Дивидендные выплаты по привилегированным акциям / Средняя стоимость акций в обращении

Таким образом, EPS – это доля прибыли, остающаяся на одну акцию. Считается главной величиной во всём отчёте, ведь она показывает общую оценку в работе компаний и при их выборе для инвестирования используется как сравнительная величина.

Если у двух компаний одинаковая прибыль на акцию, но у одной их них стоимость акции в несколько раз выше, то предпочтительней инвестировать в компанию с низкой стоимостью на одну акцию. Обусловлено это тем, что при меньшей сумме инвестирования вы получите ту же саму прибыль.

1. Коэффициент P/E

P/E – это отношение рыночной цены (Price) к прибыли на акцию (Earnings per share, EPS).

P/E = Price / EPS

Считается, что низкий коэффициент P/E говорит о недооцененной компании. Большой коэффициент показывает высокую стоимость (или переоценку).

Показатель говорит о том, за сколько лет окупятся вложения в бизнес, или количество годовых прибылей в текущей цене акции. Этот коэффициент используют для сравнения разных компаний одной отрасли между собой – значение коэффициента сильно отличается по отраслям.

Значение P/E используют с осторожностью. При расчете в числителе находится показатель цены акции, который включает в себя ожидания инвесторов о перспективах деятельности. В знаменателе прибыль за прошедший период – отстающая от текущего положения вещей. Таким образом по существу делят будущее на прошлое. Показатель вообще невозможно рассчитать если компания убыточна – он будет отрицательным, хотя это не означает, что акции должны непременно упасть в цене.

• Высокое значение P/E – инвесторы дорого оценивают акции, ожидая дальнейшего повышения прибыли. Такая ситуация складывается когда показатели предприятия снизились, а цена на акции нет. Инвесторы надеются на дальнейший рост стоимости ценных бумаг и готовы идти на низкую дивидендную доходность.
• Низкое значение P/E – инвесторы пессимистично настроены в отношении прибыльности компании и ее развития.

Это не значит, что покупают только ценные бумаги с высоким P/E – в стоимость таких акций уже заложены ожидания роста бизнеса. При снижении показателей компании цена акций может корректироваться – так как дивиденды на вложения в акции имеют минимальный уровень. Приобретая ценные бумаги стабильных компаний с низким P/E рассчитывают на повышение стоимости бумаг и распределение прибыли на дивиденды.

1. Ликвидность (Liquidus)

Показатель ликвидности – это показатель платежеспособности. Коэффициентов существует несколько. Основным считается показатель текущей ликвидности.

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Задолженность по кредитам

1. Деловая активность компании

Этот показатель определяется значением коэффициента оборачиваемости активов – КОА .

КОА = Выручка от продаж / Стоимость активов

Ликвидность свидетельствует о платежеспособности и общей надежности компании. Рекомендованное значения не меньше 2. При значении показателя 2 – активы в обороте превышают задолженность по кредитам в два раза. Предприятие реализовав половину продукции и запасов погасит долги.

Если значение меньше 1 – займы превышают оборотные средства. И даже после их реализации по долгам расплатиться не получится. Нужно искать источники рефинансирования или продавать часть основных средств.

1. Финансовая устойчивость (Leverage )

Определяется показателем финансового рычага . Чем выше коэффициент, тем эффективней деятельность – при меньшей стоимости активов компания производит больше товаров и услуг.

Финансовый рычаг = Задолженность по займам / Собственные средства

Показатель отличается по отраслям – в каждой своя специфика. Но по предприятиям одного сектора, КОА – определяющий показатель.

Чем ниже задолженность, тем меньше риски для инвесторов. Чем меньше отношение обязательств к собственным средствам, тем ниже риски финансирования и меньше затраты на обслуживание долгов.

При оценке уровня задолженности к собственным средствам, ее сравнивают с показателями конкурентов, работающих в той же сфере бизнеса. Нормальный уровень задолженности в компаниях различных отраслей отличается.

1. Стоимость компании

Enterprise value (EV) – Наиболее часто используемый показатель. Отражает ту сумму, которую нужно заплатить инвестору за приобретение всей компании. Определяется как сумма стоимости акций компании и долговых обязательств, за вычетом инвестиций в другие компании и денежных средств. Деньги и инвестиции вычитаются из стоимости, так как за счет этих средств можно погасить долговые обязательства. EV часто используют для сравнения с EBITDA за прошлый период и с другими компаниями.

При наличии отдельных негативных факторов проводят углубленный анализ с оценкой большого количества показателей.

Вернемся к нашему примеру с Adobe:

После выхода отчетности трейдеры сравнивают данные с прогнозными значениями:

• Если при выходе нового отчета его показатели превышают ожидания экспертов, то цена акций увеличивается.
• Падение данных ниже прогнозируемого уровня приводит к снижению стоимости акций.

Как видно из отчетности корпорации Adobe – компания значительно улучшила свои показатели доходности, и рентабельности. При этом данные отчета превысили не только консенсус-прогноз аналитиков, но и собственные планы корпорации. Результатом стала реакция рынка:

На графике торгов виден ГЭП (разрыв) между торгами 18.10.2017 г. ($153,06) и ценой открытия торгов 19.10.2017 г. – $165,68. Так рынок отреагировал на вышедшую в перерывах между торговыми сессиями отчетность компании.

Книги о финансовых отчетах

Для понимания возможностей использования отчетности при анализе стоимости акций помогут книги, получившие признание экспертов. Зная особенности отчетности, инвестор принимает грамотные решения и не упускает деталей.

1. «Анализ финансовой отчетности компаний» – авторы Бенджамин Грехем, Спенсер Б. Мередит.

Книга представляет собой руководство по анализу отчетности компаний. Это пособие первый раз было выпущено еще в 1937г., но не потеряло актуальность и сегодня. Книга пользуется популярностью и получила высокую оценку экспертов, как руководство для инвесторов на рынке акций. В ней представлены актуальные и по сей день руководства и советы по анализу финансовых отчётов компаний и организаций, составленные знаменитым в своё время экспертом в области инвестиций Б. Грэхемом. Книга написана понятным и простым языком и представляет большую ценность для современных инвесторов. Введение составлено современным специалистом по инвестициям Майклом Ф. Прайсом Книга не большая – 148 страниц, но в ней освещены все важнейшие правила анализа отчетности.

1. «Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО» – авторы Ник Антилл, Кеннет Ли.

В этой книге приведены мнения аналитиков финансового рынка о методах оценки стоимости компаний на основе отчетности по стандартам МСФО. Книга – объемный материал на 570 страницах снабженный иллюстрациями. Книга излагает различные точки зрения инвестиционных аналитиков и каким образом будут оцениваться стоимости компаний на основании их финансовых отчётностей в соответствии с МСФО. Приведены примеры страховых, добывающий компаний и банков, использующих МСФО при оценке. Освещены наиболее сложные для анализа активы и обязательства. В книге прорисованы 205 иллюстраций для наглядности и лучшего усвоения материала.

1. «Анализ финансовой отчетности» – автор Н.С. Пласкова.

Книга повествует о современных методах анализа финансовой отчётности. Их практическое применение повысит качество менеджмента различных организаций и способствует образованию оптимальной стратегии управления. Книга предназначена в первую очередь для преподавателей и студентов экономических факультетов, финансовых менеджеров, аналитиков, разного рода инвесторов и других людей, кто связывает свою жизнь с финансовой сферой деятельностью.

Пример торговли по финансовой отчетности

Мы покажем пример реальной торговли на отчётности компании NVIDIA (NASDAQ: NVDA).

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Рекомендуемый начальный депозит $250 .

Платформа Libertex принадлежит брокеру с более чем 20-летним стажем и имеет серьезных регуляторов. Здесь вы найдете огромное количество акций и ETF фондов. Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200 .

Вместо вывода

В качестве итога можно ещё раз подчеркнуть то, что свежие финансовые результаты компаний - это важнейший инструмент для трейдеров. Он позволяет им трезво оценить перспективы участников рынка, отыскать новые достойные внимания объекты для инвестиций и успешно вложить в них свои деньги.

Цифры и графики отчётов говорят лучше всех прогнозов аналитиков.

И тот, кто умеет правильно интерпретировать полученную информацию, даже при скромных инвестициях в несколько десятков тысяч долларов, может закрывать торги с прибылью, состоящей из семизначных цифр.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .